以太坊两大指标同时转负：这一罕见信号意味着什么？

加密分析师Joao Wedson表示，已进入一个具有历史意义的估值区间

Wedson指出，两项关键长期指标同时跌至负值，可能预示着以太坊正处于低估状态，并进入积累阶段。

MVRV Z-Score与Delta增长率双双转负

Wedson提到，以太坊的MVRV Z-Score指标已降至-0.14，表明ETH的交易价格相较于其实际价值处于被压制的水平。该分析师指出，历史上MVRV Z-Score跌至负值的时期，大多与市场压力加剧以及长期投资估值具有吸引力的情况相关。

Wedson强调的另一项指标——Delta增长率，已降至-0.07。该指标通过365天移动平均线，比较市值增长与实际价值增长之间的关系。指标呈负值趋势，意味着实际价值的增长强于市场价值的增长。Wedson表示，这反映出链上价值积累的速度已超过投机性价格上涨的速度。

“以太坊的估值结构正变得越来越有吸引力”

Wedson指出，两项指标同时处于负值区间，历史上类似情况更多与积累和低估阶段相关，而非市场狂热。他补充说，这并不意味着以太坊已触及**底部，但尽管价格表现**，其估值结构正变得越来越有吸引力。Wedson表示，市场仍处于下行趋势中，但基本面估值指标已开始描绘出不同的图景。

*本文不构成投资建议。