4.29亿美元空头平仓……比特币飙涨6%突破6.8万美元，市场风险偏好再度升温？

比特币突破6万8千美元，加密货币市场**反弹

当地时间26日，比特币价格飙升超过6%，突破68,000美元关口。此前短期内受抑制的市场情绪复苏，加密货币的反弹态势正迅速扩散至各类竞争币。

在此轮上涨中，以太坊上涨约11%，站上2,050美元一线；Solana同样跳涨11%，达到88美元。XRP上涨7.5%，交易于1.45美元附近。主流币种中，Filecoin在24小时内以23%的涨幅领跑，Polkadot上涨22%，Aptos上涨19%，紧随其后。

此次加密货币反弹与股市走强同步出现。同日，标普500指数盘中上涨0.7%，纳斯达克指数上涨1%。有观点指出，近期数字资产与传统市场“脱钩”、独立运行且主要向下波动的趋势已有所缓和，风险资产的整体联动性再次增强。

大宗商品市场也呈现同步强势。黄金价格上涨1.3%，突破5200美元；白银价格飙升4.2%，重回90美元关口。有评价认为，就连对美元强弱等宏观变量敏感的相关资产也一同走高，“风险偏好升温”的氛围变得更加明显。

然而，价格的急剧反弹伴随着衍生品市场的清算。据相关数据统计，最近1小时内约有8000万美元、过去24小时累计约4.29亿美元规模的仓位被清算。清算头寸大部分来自押注下跌的“空头仓位”。分析指出，在急速上涨过程中，若连环发生空头清算，可能引发因买盘压力加剧的“空头挤压”现象，这也意味着短期波动性扩大的可能性随之增加。

现货价格的上涨也蔓延至加密货币相关股票。稳定币USDC发行公司Circle公布超出市场预期的业绩后，相关个股同步走强。Circle股价飙升逾28%，Coinbase股价上涨13%。其他相关公司股价也录得显著涨幅。

将比特币作为资产持有的“加密货币国债”类公司股价也纷纷上扬。多家相关公司股票均出现不同幅度上涨。加密货币挖矿股也同步上涨，多家矿业公司股价录得可观涨幅。

市场观测认为，鉴于此次加密货币反弹与股市、大宗商品强势基调一致，短期内宏观指标和风险资产偏好的方向，可能对比特币及主要竞争币的走势产生更大影响。

上涨行情中更需警惕风险

市场越是火热，许多投资者越容易忽略两个关键问题：“上涨的原因”以及“潜在的下跌风险”。

在如今这种与股市、大宗商品同步展现强势、风险偏好增强的阶段，加密货币可能对宏观指标、美元走势及风险资产偏好更为敏感。若再叠加衍生品市场空头仓位清算，短期涨势可能更为陡峭，但波动性也会同步增大。**，能在上涨行情中生存下来的投资者，依靠的不是“感觉”，而是依据数据和市场结构做出应对。

实战分析框架：解读宏观趋势与衍生品清算

剧烈的上涨行情既是机会，但若不了解市场结构，也可能成为资产快速缩水的阶段。如今“加密货币反弹”正扩散至整个竞争币领域，此时不应盲目追高，而应建立基于数据的判断基准。