每天10点准时砸盘？币安官方注册用户可查实时数据监控Jane Street行为

比特币是否应冲向15万美元？这一共识在现实面前显得苍白。近日曼哈顿提起的联邦诉讼，揭开了一段关于机构操控市场的隐秘链条——每天上午10点准时砸盘、利用内幕信息获利、通过未披露衍生品头寸掩盖真实立场，所有线索**指向同一实体：Jane Street Capital。

这场风波的核心，是三个关键要素的串联：一个名为“Bryce's Secret”的私人群聊所牵涉的内幕交易案；一套自2024年底起每天固定时间执行的程序化抛售系统；以及一份从未公开的衍生品账簿。这些因素共同构成了一幅复杂的市场操纵图景，而其背后的操作者正是全球**的量化交易机构之一。

实习生与内幕交易

故事始于一名叫Bryce Pratt的实习生。他曾任职于Terraform Labs，这家曾推出算法稳定币UST及**Luna的公司。2021年9月，他加入Jane Street，并迅速融入该机构的交易文化。值得注意的是，Jane Street也是SBF学习交易的重要跳板，其员工网络与加密圈高度重叠。

根据破产管理人Todd Snyder提交的诉讼文件，“Bryce's Secret”群组成为旧东家与新雇主之间的信息桥梁。2022年5月7日，当Terraform从Curve 3pool撤回1.5亿美元流动性时，尚未对外公告，一个关联钱包已在**钟内抽走8500万美元的UST。随后，市场崩盘，UST脱钩，Luna市值蒸发400亿美元，散户损失惨重。

诉讼明确指出，这些操作“若无内幕信息则不可能完成”。而Jane Street回应称指控“毫无根据”，将责任归咎于Terraform自身欺诈行为。此案也引发对Jump Trading等机构的连带追责，显示这并非孤立事件，而是对大型机构在危机中行为的系统性审查。

时钟开始转动

从2024年底开始，比特币市场出现一种令人费解的现象：每日美国东部时间上午10点，价格几乎准时遭遇猛烈下跌。这种跌幅精准、周期性强，且与整体市场走势无关，明显由程序驱动。区块链分析公司Glassnode创始人长期追踪后确认，此模式已持续数月。

例如去年12月，比特币在开盘后几分钟内从89700美元跌至87700美元，1.71亿美元多头仓位瞬间爆仓，随后价格迅速回升。这种“闪崩—反弹”循环反复上演，极可能是高杠杆头寸被刻意引爆的结果。

更耐人寻味的是，该模式在2025年初因Terra诉讼公开后一度消失，但第三季度又悄然回归。这表明，当监管压力上升时，相关行为会暂时收敛；一旦风声过去，便继续运作。

量化机器

2025年第四季度13F文件显示，Jane Street持有2031万股IBIT（贝莱德比特币ETF），价值约7.9亿美元，单季增持710万股。同时，它还大幅增持MicroStrategy股票，增幅达473%，总持仓价值约1.21亿美元。相比之下，贝莱德与先锋集团却在减持。

表面看是机构大规模建仓比特币，实则不然。作为**的四家可进行IBIT实物创建与赎回的公司之一，Jane Street拥有连接现货与ETF价格的关键通道。这意味着它能直接参与套利、调节供需，并获取普通投资者无法触及的库存优势。

更重要的是，其持有的大量期权、期货及掉期头寸并未在13F中披露。因此，所谓“看涨”持仓可能已被对冲，甚至实际净头寸为负——即比特币下跌反而对其有利。

隐形账簿

前对冲基金经理迈克尔·格林直言：“将13F文件解读为看涨信号，简直是金融界的‘死刑犯’。”他认为，这类持仓几乎必然被未披露的衍生品头寸抵消。

资深自营交易员瑞安·斯科特指出：“谁把这当成利好，就是没看清背后的空头结构。”尼古拉斯·巴蒂亚总结道：Jane Street持有IBIT，是为了做市、套利和高频交易，而非长期持有。

换言之，公众看到的是“买入”，而真实情况可能是“做空”。这种信息不对称让普通投资者处于严重劣势。正如一张只拍了半个身子的照片，另一半藏在监管盲区。

先例

Jane Street并非**被指控操纵市场。2025年，印度证券交易委员会发布长达105页处罚令，指其在印度银行指数期权市场通过协同交易两年获利超43亿美元，单日**盈利达8.8亿美元。监管认定其行为违法，并限制其交易权限。

其操作模式清晰：利用速度与规模优势，在现货与衍生品市场间制造价差并收割利润。如今，比特币市场是否正面临同样的风险？答案令人警醒。

2100万

比特币总量上限2100万枚，本应由去**化节点网络保障。然而，这一数字的意义建立在“价格反映真实供需”的前提之上。

但当一家机构掌控着连接比特币与主流ETF的基础设施，同时利用未披露的衍生品构建“合成”头寸时，2100万的稀缺性就沦为纸面承诺。因为它可以在不增加真实比特币的前提下，**放大其“名义”持仓。

在这种情况下，决定价格的不再是市场，而是少数掌握特权的机构。而当前的披露规则，恰恰为其提供了合法遮蔽空间。

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