2026年7月转换倒计时约1,220天…“MiCA实施仅数月” 库币欧盟新业务遭禁，事后监管或将全面启动

奥地利金融监管机构对KuCoin欧洲子公司实施新业务禁令

奥地利金融市场管理局对全球虚拟资产交易所KuCoin的欧洲法人实体KuCoin EU下达了“新业务禁令”。此举距离其获得欧盟虚拟资产监管框架MiCA许可证仅过去数月，市场评价认为，这标志着“MiCA合规”已不再停留在文件审查阶段，而是进入了对其人员配置与治理结构进行细致审视的新层面。

奥地利金融市场管理局于当地时间20日指出，KuCoin EU未能满足与反**、反**融资及金融制裁合规相关的内部组织要求，因此禁止其招揽新客户、签订新合约，以及对现有客户提供新的产品或服务。该措施将一直持续，直至其核心合规职能被“适当填补”。

KuCoin EU是一家总部位于奥地利维也纳的法人实体，此前一直凭借MiCA许可证，以“通行”模式推动在欧盟及欧洲经济区范围内的业务扩张。然而，监管机构以其反**及制裁合规负责人等关键职位空缺为由，迅速采取了干预措施。

KuCoin EU的董事总经理刘莎宾娜向媒体解释称，此前在奥地利负责指定反**及制裁监督职能的两名合规专家近期已离职，并强调在监管行业中人员流动是常见现象。她补充说，公司在公告发布前已启动招聘程序，并已主动暂停新用户 onboarding 及部分交易活动。

她同时强调，本次事件“影响范围有限且处于可控水平”，对公司的欧洲战略“不会产生长期结构性影响”。KuCoin方面也重申，将在奥地利及欧洲经济区的监管框架内严格运营。

市场解读：MiCA“事后监管”正式启动的信号

市场普遍将此禁令视为MiCA体制下“事后监管”正式开始的信号。这意味着，即使已获得MiCA授权，若在获批后偏离了当初提交的组织架构、控制体系及专职人员计划，将立即引发监管风险。尤其反**与制裁合规是欧洲监管最为敏感的领域，负责人职位空缺本身就可能被解读为内部控制失效。

随着过渡期结束临近，欧洲监管机构也在加强对虚拟资产服务提供商的警告。MiCA相关过渡期设定至2026年7月，监管方反复传递的信息是，在此之前未能获得授权，相关运营商可能将不得不缩减或停止在欧盟的业务。

事实上，法国金融市场管理局曾指导准备不足的运营商，若在2026年中期前无法满足MiCA要求，应计划“有序终止业务”。西班牙**证券市场委员会也警告称，若在过渡期结束时仍未获得MiCA授权，则必须停止在当地提供服务。

KuCoin EU的案例表明，监管的焦点正从“获取许可证”转向“可持续的合规能力”。对于交易所而言，扩充法务与合规人员、加强制裁名单监控与交易监测体系、确保内控流程持续有效运行，这些工作的优先级已必须置于短期业绩或营销之上。

与此同时，欧洲市场正是全球交易所们试图以MiCA为跳板、依托“监管友好”**进行扩张的战略交汇点。此次措施会否影响KuCoin EU恢复业务的时间及其组织整顿速度，进而改变其在欧洲的竞争格局，值得关注。

核心启示：合规能力重于一纸许可

KuCoin EU的案例清晰地表明：获得授权并非终点。在反**、反恐融资及对俄制裁等“最敏感的合规领域”，一旦维持其实际运转的人员与治理出现空缺，业务就可能立即停摆。

当前市场要求的已非“纸面合规”，而是“可持续运作的内部管控”。

在这样的环境下，个人投资者也需要培养一项关键能力：在选择交易所或项目时，能够首先审视其结构与潜在风险，而非仅仅关注价格。