2026财年美国赤字数据更新：财政可持续性挑战加剧，关注币安官网地址获取宏观经济洞察

美国联邦政府的财政赤字问题长期引发全球关注。自20世纪70年代以来，除少数年份外，美国几乎每年均出现赤字，且金融危机后规模急剧扩大。尽管新政策承诺通过关税和效率改革实现预算平衡，但**数据显示，这一目标尚未达成。本文结合国会预算办公室（CBO）与财政部数据，回顾2021至2025财年赤字演变，更新2026财年**进展，并深入剖析支出结构、债务影响及政策实效，揭示财政可持续性的严峻挑战。

财政赤字的历史背景

美国联邦财政年度从10月1日开始，至次年9月30日结束。赤字即政府支出超过税收收入的部分，通常通过发债弥补，从而推动**债务累积。历史数据显示，自1970年以来，美国仅在1998至2001年间实现短暂盈余，其余年份均为赤字。金融危机期间，2009财年赤字飙升至1.4万亿美元，此后虽有波动，但整体呈上升态势。根据CBO统计，赤字占GDP比例已从危机前的1%-3%升至近年的5%-6%以上。

这一趋势背后是多重结构性压力：人口老龄化推高社会保障与医疗支出；国防及非国防开支持续扩张；税收政策调整未能有效覆盖支出增长。2020年新冠疫情更使赤字大幅激增，大规模**计划直接推高支出。进入2025年后，尽管新政府提出关税增收与行政效率优化计划，但实际效果仍不明显。

2021-2025财年赤字回顾

2021财年处于疫情高峰期，政府支出异常高涨，赤字达到2.7万亿美元，占GDP约12%。主要源于大规模救助计划，包括失业救济与企业补贴。当年支出突破6万亿美元，收入约为4万亿美元，远超疫情前水平。

2022财年赤字回落至1.37万亿美元，降幅约50%。经济复苏带动税收回升，部分**支出终止，形成短期改善。该年支出约6.1万亿美元，收入达4.7万亿美元，赤字占GDP约6%，财政压力依然显著。

2023财年赤字反弹至1.69万亿美元，同比增长23%。医疗与社会保障支出持续攀升，月度赤字高于2022年同期。尽管收入增长，但仍无法抵消支出扩张。总支出约6.5万亿美元，收入约4.8万亿美元。

2024财年赤字进一步增至1.8万亿美元，占GDP 6.3%。即便经济保持稳定，支出仍居高不下，尤其是利息支付成本快速上升。收入约4.9万亿美元，支出高达6.7万亿美元。

2025财年赤字略降至1.775万亿美元，同比下降约2%。虽然1月新政府上台，但财政年已于前一年10月启动。月度数据显示，前几个月赤字偏高，但4月与9月因税收高峰出现盈余，拉低累计赤字。全年收入达5.3万亿美元，创历史新高，但支出突破7万亿美元，为历史峰值。季度支出增速未减，甚至逼近疫情时期水平。

多年赤字虽有波动，但结构性问题未解。政策所承诺的关税与效率改革并未带来实质性的支出削减，赤字规模仍接近或超越金融危机阶段。

2026财年**数据

2026财年于2025年10月启动。截至2025年12月底，累计赤字约为6020亿美元，较2025财年同期下降15%-16%。调整时间因素后，降幅相近。10月赤字与往年持平，11月与12月基本一致，略低于2025年趋势，但高于2023-2024年平均水平。

具体来看，12月赤字约为1450亿美元，同比增加67%，但经调整后下降11%。前三个月总支出达1.827万亿美元，同比增长2%；收入约1.225万亿美元，同比增长13%。CBO预测2026财年全年赤字将达1.7万亿美元，占GDP 5.5%。若当前趋势延续，赤字可能进一步扩大。

与政策预期相比，2026财年开局虽优于2025年，但未显现逆转迹象。历史模式表明，赤字常在短期内改善后迅速恶化。

支出与收入结构分析

美国政府支出分为强制性支出（如社会保障、医疗）与酌情性支出（如国防、非国防）。2025财年总支出达7.01万亿美元，占GDP 23%。其中强制性支出占比超60%，社会保障与医疗合计约2.5万亿美元。利息支付达创纪录水平，2026财年前三个月已达2700亿美元，超过2017财年全年总额。季度数据显示，支出增速未放缓，甚至接近疫情高峰期。

收入主要来自个人所得税（约占50%）、工资税和社会保险税。2025财年收入为5.23万亿美元，较2019年显著增长，但不足以覆盖支出。关税收入因新政提升，但占总收入比重仅约5%。即使收入逐年递增，支出增速更快，导致赤字持续存在。

若将2025年支出降至2019年水平（4.7万亿美元），可实现6000亿美元盈余；若降至2022年水平（6.1万亿美元），赤字仅为8000亿美元。这表明根本矛盾在于支出控制，而非收入不足。

**债务与利息负担

每笔赤字都直接推高**债务。截至2026年初，美国国债已突破37万亿美元大关，利息负担日益沉重。2025财年利息支付约4750亿美元，占总支出的7%。CBO预测，若赤字持续，到2034年赤字或将达2.6万亿美元，利息支出占比将超过10%。

债务积累可能引发通胀压力：大量借款增加货币供给，推高物价水平。历史经验显示，高赤字周期往往伴随通胀上升，如2021-2022年。未来，债务服务成本可能挤压教育、科研等关键领域支出，制约长期经济增长。

政策效果评估

新政策强调通过关税增收与行政效率改革实现预算平衡，但数据表明成效有限。2025年关税收入虽有增长，但难以抵消支出缺口。效率计划旨在减少浪费，但在2025-2026财年未见支出下降。相反，退伍军人福利与灾害救济等支出反而上升。

假设征收所有亿万富翁财富（约8.2万亿美元），仅够覆盖一年支出，且将严重**经济活力。这说明单纯提高税收无法解决根本问题。真正的出路在于结构性改革，特别是控制强制性支出的增长速度。

关税作为融资工具虽具短期效应，但可能引发贸易摩擦，长期抑制出口与投资。效率计划若缺乏执行力，仅是形式主义。财政可持续性需跨党派合作，设定支出上限，并推动债务天花板制度改革。

潜在后果与建议

持续高赤字可能导致“财政悬崖”：债务危机、通胀加剧、信用评级下调。CBO警告，到2034年赤字占GDP比例将达6.1%，远超可持续阈值。经济后果包括私人投资减少、就业增长放缓、长期利率上升。

建议包括：一是改革社会保障与医疗体系，遏制成本过快增长；二是优化税收结构，避免过度依赖借贷融资；三是强化预算纪律，设立独立监督机构。历史经验表明，1990年代的财政盈余正是得益于支出控制与经济增长双轮驱动。

综上所述，美国财政赤字虽在短期内呈现波动，但长期趋势明显恶化。政策承诺必须转化为切实行动，否则将加剧系统性金融风险。未来需在增长与责任之间寻求平衡，确保财政健康运行。

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