Aave 推出 Avalanche 信用中心，机构可质押代币化资产借入 USA₮｜币安注册入口最新地址

随着现实世界资产（RWA）市场规模突破 510 亿美元大关，Avalanche 网络上托管的此类资产已超过 34 亿美元。在此背景下，去**化借贷协议 Aave 宣布将在 Avalanche 网络部署 RWA 信用**，允许机构用户以**化金融资产作为抵押品借入 USA₮。

Aave V4 架构：风险隔离与流动性共享

Aave 创始人 Stani Kulechov 表示，该产品旨在让**化资产超越单纯的发行阶段，进入信贷市场发挥作用。“即将到来的 Aave V4 RWA Hub 在 Avalanche 上将**化资产从发行推向信贷市场，使其作为抵押品产生价值。”

这一安排扩展了 Aave 在机构借贷领域的现有工作。早在 2025 年 8 月，该协议就推出了 Horizon 市场，允许机构以来自 Superstate、Circle 和 Centrifuge 等发行商的**化现实世界资产为抵押借入稳定币。但与通用借贷池不同，Avalanche Hub 是专门为**化金融资产构建的。Aave 指出，其设计允许管理员针对政府债务、私人信贷、房地产和其他金融产品的独特结构，应用特定的抵押条款和借贷限制。

该产品的核心在于 Aave V4 的“Hub & Spoke”（枢纽与辐条）模型，该模型将借贷活动划分为专门的市场，同时将它们连接到共同的流动性基础设施中。一个流动性枢纽持有提供的资产，而各个独立的辐条市场则设定自己的抵押类型、清算规则和其他风险参数。因此，某个市场可以施加适合特定**化资产的规则，而无需所有连接的市场接受相同的风险。

共享流动性意味着每个专门市场不需要建立**独立的资本池。Aave 表示，这种设置可以让借款人获得更深的流动性，同时限制由单个抵押组直接带来的风险敞口。该结构在 V4 上线前获得了 Aave DAO 的强力支持。数据显示，超过 64.5 万票支持将 V4 移至以太坊主网，而反对票不足一票。此次升级引入了模块化枢纽和辐条，现正用于 Avalanche 的计划中。

USA₮：引入合规美元借贷资产

USA₮ 将作为**被借出的资产而非抵押品，为获准参与者提供美元计价的流动性来源。Anchorage Digital Bank, N.A. 作为联邦特许银行发行该**，Tether 则支持其运营和技术。Tether 开发 USA₮ 是为了服务美国市场，并将其作为其离岸导向的 USD₮ 稳定币之外的独立产品。据公告称，该**旨在支持美国监管标准以及机构的结算、借贷和支付需求。

Tether USA₮ **执行官 Bo Hines 表示，将该稳定币添加到 Aave V4 将为机构提供另一种以对链上持有的金融资产为抵押获取美元流动性的方式。“将 USA₮ 带入 Avalanche 上的 Aave V4，扩大了机构访问链上美元流动性的途径。”

对于美国机构而言，Anchorage 的角色建立了计划中的 DeFi 市场与联邦特许银行实体之间的直接联系。该银行将继续作为 USA₮ 的发行人，而 Aave 的智能合约将管理借贷头寸，Avalanche 则提供区块链基础设施。需要注意的是，该计划并不意味着所有的**化证券或金融工具都会自动符合**。Aave 表示，将根据治理决策、需求和风险评估引入额外的抵押和借贷资产。

监管待遇也将取决于每个底层资产的法律结构。今年 9 月，美国证券交易委员会（SEC）提议允许区块链记录作为由过户代理人处理的证券的官方所有权记录。该提案涉及账簿记录，并不会自动使所有与股票或债券挂钩的**成为法律认可的证券。

Avalanche 生态中的 RWA 规模

根据 Ava Labs 引用数据，Avalanche 目前已托管超过 34 亿美元的**化资产。其用户包括资产管理公司和金融机构，这些机构已将资金或其他金融产品放置在公共和机构级区块链基础设施上。BlackRock 的 BUIDL 基金占据了其中很大一部分活动，其价值在 7 月超过 9 亿美元。该基金在单周内向网络增加了 4.36 亿美元，当时 BUIDL 在支持链上的总管理资产约为 28.7 亿美元。

据公告引用的数据，自 2026 年初以来，**化 RWA 总市场规模已上涨 40%，突破 510 亿美元。Aave 和 Avalanche 预计，随着银行、资产管理公司和其他机构将更多金融工具上链，对信贷工具的需求将会增加。

Ava Labs **商务官 John Nahas 表示，采用**化资产的机构需要能够以其持仓为抵押进行借贷并获取流动性，这与传统市场中金融机构使用抵押品的做法类似。Aave 表示，上线后将采用采纳度、借贷量、流动性、集成情况和机构参与度来衡量 Hub 的表现。该协议报告累计存款达 3.6 万亿美元，历史**总额超过 1 万亿美元，尽管公告未按网络或协议版本区分这些数据。

RWA Hub 的首批抵押资产组合仍待披露，需经过治理审查和特定资产的风险评估。此外，Aave 表示在初始 USA₮ 推出后，可能会考虑支持其他借贷资产。

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