SharpLink押注以太坊，业绩承压

2026年第二季度：SharpLink因押注面临巨额会计亏损

2026年第二季度，SharpLink因押注以太坊而付出了沉重的会计代价。尽管公司营收增长强劲，但仍录得净亏损3.943亿美元。这一不佳表现主要源于以太坊价格下跌及其对持有资产账面价值的影响。然而，尽管面临数字资产敞口风险，得益于质押业务，公司营收仍在增长。同时，SharpLink也在继续购买以太坊并进行股票回购。

简要概述

SharpLink报告2026年第二季度净亏损3.943亿美元。与以太坊相关的资产减值损失是造成这一巨额会计亏损的主要原因。营收跃升至1150万美元，其中1120万美元来自以太坊质押。尽管SBET股价下跌6%，SharpLink仍在持续增持以太坊。

SharpLink因以太坊遭受巨额亏损

SharpLink在第二季度录得净亏损3.943亿美元。主要原因是其持有的以太坊资产产生了3.21亿美元的未实现亏损。根据美国通用会计准则，该季度以太坊价格下跌导致这些资产的账面价值**。此外，两种流动性质押**LsETH和weETH还产生了7610万美元的减值损失。

这些会计调整并不对应直接的现金流出。公司同时表示，即使在后续市场中价格回升，也无法抵消其账目中的这些减值损失。不过，这些调整并未减少SharpLink持有的**数量。因此，后续实现的收益帮助抵消了本季度记录的部分负面影响。

本季度的亏损高于去年同期的1.034亿美元。然而，与2026年**季度相比，情况有所改善。当时由于以太坊价格跌幅更大，公司亏损了6.856亿美元。因此，第二季度虽然面临巨大的会计压力，但比上一季度有所缓和。

尽管亏损，营收却大幅增长

尽管出现亏损，SharpLink在4月至6月期间仍创造了1150万美元的营收。而一年前，这一数字仅为70万美元。其中，以太坊质押奖励贡献了1120万美元。这一增长反映了公司自2025年6月2日启动的积极资金管理策略所取得的成效。

该策略在一个完整季度内发挥了主要作用，相较于之前仅几周的时间更为显著。与此同时，公司支出也大幅上升。销售、一般及行政费用达到910万美元，而去年同期为240万美元。公司承担了与人员、托管、保险、法律和会计相关的显著更高成本。

营收与成本之间的差距仍是已公布业绩的核心问题。营收的增长不足以吸收额外的费用。然而，来自质押的营收如今贡献更为显著。这一发展直接支撑了公司持有的以太坊资产价值的增长。

SharpLink继续增持以太坊

未实现亏损并未中断SharpLink对以太坊的购买。截至6月底，公司持有约886,881枚以太坊，截至8月3日，持有量约为888,938枚。根据美国通用会计准则，本季度末，该储备价值约14亿美元。因此，尽管面临账目压力，公司仍在继续加强其对以太坊的敞口。

6月23日，公司完成了7500万美元的直接发行。它以每单位7.49美元的价格出售了略超过1000万股股票，并附有认购权证。部分资金用于以平均价格1611美元购买约10,000枚以太坊。此外，股票回购仍在继续，本季度回购了约210万股。

自2025年8月开始回购以来，公司已注销4,071,223股股票，总价值约4170万美元。6月，罗素指数还将该股票纳入其2000和3000指数。业绩公布后，SBET股价下跌6%，至6.05美元。**，SharpLink与Galaxy Digital合作推出了一个价值1.25亿美元的在链收益基金。

这一发展扩展了围绕以太坊资产的战略。公司从其资金库中提供1亿美元用于质押，而Galaxy Digital提供2500万美元并负责管理该基金。短期内，即将发布的季度财务业绩将衡量以太坊价格变动对公司账目以及质押业务支撑营收能力的影响。