CoreWeave (CRWV) 股票第二季度财报预览：分析师预计波动幅度达15%

核心要点

CoreWeave 第二季度财务业绩定于8月11日盘后发布，期权市场显示其价格可能出现双向15%的波动。

分析师预计其营收将超过25亿美元，较去年同期增长逾111%。

由于公司增加对硬件基础设施的投资，每股亏损预计将扩大至1.22美元至1.40美元之间。

富国银行维持155美元的目标价，而德意志银行将其目标价上调至150美元，两家机构均维持“买入”评级。

分析师共识目标价介于129美元至147美元之间，意味着较当前交易水平存在43-60%的潜在上涨空间。

正文

CoreWeave 计划于8月11日美股收盘后公布其第二季度财务业绩。自年初以来，该公司股价已累计上涨约27-30%，但相较2025年早些时候触及的峰值水平，仍下跌约35%。

期权市场显示，财报公布后，其股价可能出现高达15%的波动。按当前价格水平计算，这种波动可能将 CRWV 股价推高至102美元上方，或**至79美元附近。

近期股价波动主要受投资者对数据**建设时间表以及不断攀升的资本支出的担忧情绪影响。尽管对GPU计算资源的需求依然强劲，但这些不利因素令部分市场参与者持观望态度。

财务预测

分析师预计第二季度营收将在25.5亿至25.6亿美元之间，较去年同期增长约111%。这将是其营收表现的显著加速。

然而，盈利能力指标则呈现出另一番景象。市场普遍预期每股亏损在1.22美元至1.40美元之间，较2024年第二季度报告的0.27美元亏损显著扩大。亏损增加主要源于 CoreWeave 在扩大其计算基础设施规模方面投入了大量资金。

利润率仍然是市场密切关注的焦点。该公司此前曾表示，2026年**季度将是其利润率的底部。富国银行分析师 Michael Turrin 预计，其营业利润率将在第二季度达到3%，第三季度升至6%，并在第四季度攀升至13%。

Turrin 还指出，第二季度缺乏重大的新合同公告，这表明在该90天内，总合同价值超过50亿美元的协议签署数量有所减少。他的分析预测，截至6月30日，剩余履约义务约为1070亿美元，这意味着该季度新增订单约为100亿美元。

华尔街对财报的立场

德意志银行分析师 Brad Zelnick 重申其“买入”评级，并将目标价从135美元上调至150美元。他将近期股价从6月水平回落视为一个有吸引力的买入机会，但同时承认，由于对利润率压缩和资本需求的担忧，短期不利因素可能持续存在。

富国银行分析师 Turrin 维持其“买入”评级，目标估值为155美元。他预测 CoreWeave 的营收将比市场普遍预期高出1-3个百分点。

Oppenheimer 认为市场对产能延迟的担忧“过头了”。美银观察到，投资者的主要讨论焦点已从需求基本面转向执行能力，特别是 CoreWeave 激活新计算能力的速度。

在 Visible Alpha 追踪的14位分析师中，有11位给予 CRWV “买入”评级，另有3位给予“中性”评级。平均目标价约为147美元，意味着较近期交易区间存在超过60%的上涨潜力。

TipRanks 数据显示，该股获得“温和买入”共识评级，其中包括13个“买入”评级、4个“持有”评级和1个“卖出”评级，共识目标价为129.63美元，意味着有43%的上涨空间。

CoreWeave 于2025年3月完成**公开募股，并于今年被纳入纳斯达克100指数。这家基础设施提供商已与Meta Platforms和英伟达（Nvidia）建立了合作伙伴关系，后者持有该公司的股份。

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