以太坊ETF及企业金库持有近11%的流通量

供应日益集中：机构与公司持有近11%总供应量

随着机构投资产品和企业数字资产财库不断增持，以太坊的供应正变得越来越集中。根据SoSoValue、Blockworks和研究院截至2026年7月1日的数据，交易所交易基金（ETF）及数字资产财库（DAT）公司等投资工具已累计持有以太坊总供应量的近11%。

企业以太坊持有量接近800万枚

CoinGecko报告显示，目前有32家公司合计控制着7,797,994枚ETH，约占流通中以太坊总量的6.46%。这一趋势表明，以太坊正出现集中化迹象——少数机构**着ETH的财库积累。

BitMine Immersion Technologies尤为引人注目，其财库持有约579万枚ETH。紧随其后的是SharpLink，持有约86.9万枚ETH。这些持有量的快速扩张，标志着企业在以太坊生态中长期资产负债表管理方式的转变。

对于现有ETH持有者而言，这些企业策略意义重大。与短期交易者不同，专注于财库的公司通常会长期购买并持有ETH，这可能会收窄二级市场上即时可用的供应量。

ETF加剧机构对ETH的需求

现货以太坊ETF为机构资本开辟了新通道。自2024年7月以来，美国现货ETH ETF使投资者无需直接管理ETH钱包即可获得该资产敞口。支持质押的ETF产品让持有者能够享受质押奖励，进一步拓宽了机构对以太坊基础资产的兴趣。

据SoSoValue数据，截至7月1日，美国现货ETH ETF累计净流入达108.6亿美元，且7月初持续有资金流入。这表明传统投资者正在更积极地参与以太坊，而不**于加密原生渠道。

ETF与企业财库目前构成了机构需求的两大支柱：ETF将ETH敞口打包供投资者交易，而财库公司则购买并有时质押ETH作为长期持有。

小词典：质押（Staking）——持有者锁定其加密货币以支持网络运行（如区块验证），并以此获得奖励的过程。

持有类型与数据一览

持有者类型 | ETH持有量 | 占供应比例企业财库（32家公司） | 7,797,994 | 6.46%BitMine Immersion Technologies | 5,790,000 | 4.8%SharpLink | 869,000 | 0.7%美国现货ETH ETF（按价值计） | 108.6亿美元 | 不适用

供应集中化及其对ETH的影响

ETF与财库公司合计持有近11%的供应量，并不意味着这部分资金**退出市场。ETF份额可赎回，企业财库也可能根据策略或市场状况调整头寸。关键在于评估这些持有的持续时间与性质。

机构投资者持有的ETH仍可在整个生态中活跃，尤其是与流入休眠钱包的币相比。关键考量因素包括这些持有者是否质押其ETH，或是否参与链上金融协议——这会影响流动性与网络安全。

BitMine在7月报告称，其ETH财库持有量已达577万枚，约占以太坊总供应量的4.8%。董事长Tom Lee将控制以太坊流通供应量5%描述为该公司的战略目标。BitMine的大规模积累反映了其意图在以太坊生态中建立重要地位，凸显了企业买家在塑造供应动态方面日益增长的影响力。

长期展望：基础设施与Layer 2成长

以太坊在新的区块链应用中的作用，也成为机构兴趣的关键驱动因素。该区块链正被用作**化资产平台及其他企业级解决方案的基础层，同时基础设施升级持续支撑其技术能力。

币安强调了2026年5月发布的Fusaka升级，该升级通过PeerDAS方案扩展了以太坊的数据吞吐量。这些改进支持了Layer 2网络的增长，使更复杂的应用和更高的交易量成为可能。

小词典：Fusaka升级——一项重要的以太坊协议改进，通过PeerDAS提升了数据带宽，为去**化应用和Layer 2网络增强了可扩展性。

随着**化金融和企业应用势头渐起，机构对ETH的积累日益将该资产与更广泛的以太坊经济绑定，而不仅仅是投机**易。