比特币突破6万美元，美联储通胀讨论之际：是牛市陷阱还是剑指6.5万？

要点概览：

持续的现货ETF资金流出和美元走强**了快速反弹至65,000美元的可能性。

强劲的人工智能行业盈利势头以及更高的固定收益回报正从比特币和黄金中抽走资金。

比特币（BTC）对美国联邦储备委员会主席凯文·沃什关于通胀顽固的言论做出了积极反应。尽管周三有所上涨，但交易员担心固定收益投资的吸引力以及科技股的强劲盈利势头将继续对加密货币等无收益资产构成压力。

美国5年期国债收益率（左）与比特币/美元对比。

美国5年期国债收益率跃升至4.22%，意味着交易员要求更高的回报来持有政府债券。尽管通胀**有所缓解，WTI原油价格跌至四个月低点，但投资者仍预期货币扩张。无论美联储如何管理利率和资产负债表，美国财政部都主导着债务发行趋势。

美联储9月16日加息概率的隐含几率。

美国政府债券期货隐含9月前加息概率为64%，高于一个月前的23%。固定收益投资预期回报上升之际，美元兑其他主要全球法定货币走强，这对黄金和比特币等替代对冲资产尤其令人担忧。

黄金/美元（左）与美元指数（DXY）对比。

尽管周三有所上涨，但黄金价格两个月内下跌了12%，而美元指数（DXY）接近一年来的**点。对美国经济的这种信心部分源于人工智能行业的强劲表现，纳斯达克100指数上涨25%便印证了这一点。然而，某些特定科技子行业近期显示出**迹象，这可能成为比特币和黄金的催化剂。

人工智能行业降温能否成为比特币的催化剂？

周三，美光（MU US）和闪迪（SNDK US）股价盘中跌幅超过9%，此前竞争对手SK海力士（000660 KR）和三星（005930 KR）宣布了扩大产能的计划。不过，这一走势很难被视为趋势逆转，因为iShares SOX半导体指数ETF（SOXX US）在三个月内上涨了78%。

美国上市现货比特币交易所交易基金（ETF）的持续资金流出粉碎了多头的希望，强化了负面价格螺旋，因为负面新闻被放大，而正面事件几乎不被关注。

美国上市现货比特币ETF每日净流量（美元）。

无论抛售背后的理由如何，比特币的**——较历史高点下跌53%——并未给60,000美元支撑位带来信心。Strategy（MSTR US）周一增加了现金头寸，以恢复健康的17个月股息覆盖。然而，Strategy的浮动利率Stretch优先股（STRC US）的交易价格仍远低于额外发行所需的100美元目标。STRC股息从11.5%升至12%，但这显然不足以吸引更多买家。

比特币可能暂时受益于美联储主席沃什对持续通胀的担忧，但加息预期上升以及人工智能行业强劲的盈利势头可能会继续对比特币施加负面压力。因此，持续反弹至65,000美元可能需要更长时间。