马克·库班用一个词回应Coinbase CEO

Coinbase CEO呼吁改革合格投资者制度，库班尖锐回应

在Coinbase**执行官布莱恩·阿姆斯特朗呼吁重新审视美国合格投资者法律之后，亿万富翁投资人马克·库班于6月16日在X平台上以一句直白的话回应：“布莱恩，干脆卖给他们 meme币 吧！”

这句话简短、讽刺，且极具库班风格。但在玩笑背后，是对美国市场如何对待散户投资者的严肃批评。在X平台上，阿姆斯特朗认为，现行规则将普通投资者拒于一些**吸引力的早期投资机会门外，而富裕投资者却总能抢先入场。

以财富而非知识为基础建立的制度

他的核心观点很简单。如今许多公司保持私有状态的时间远比过去长得多。当一家公司**上市时，其大部分升值空间可能已被风险投资公司、私募基金和合格投资者所占据。散户投资者只能在IPO之后购买，往往是在更晚、更昂贵的阶段。

阿姆斯特朗表示，这些规则最初是出于善意制定的——意在保护普通人免受欺诈、过度风险以及他们可能不**理解的交易伤害。但在他看来，结果却变得不公平。这些规则非但未能保护人们，反而可能是在保护那些已经富有的人对投资渠道的垄断。

在当前的合格投资者框架下，投资权限主要与收入、净资产或职业身份挂钩。阿姆斯特朗批评这种做法，称其实际上创造了一个系统：有钱人有权承担财务风险，而其他所有人则被视为无法为自己做决定。

他将这种状况描述为**——换句话说，一项本为保护人们而制定的规则，如今可能正在限制他们创造财富的能力。

阿姆斯特朗提出两种前进方向

阿姆斯特朗提出了两种可能的替代方案。**种是用金融素养测试取代当前以财富为标准的方式。如果有人能证明自己理解风险、私募市场和投资基础知识，就应该被允许参与。

第二种选择则更进一步。阿姆斯特朗表示，可以**取消这一规则，允许有行为能力的成年人自行评估风险。信息披露要求将继续保留，欺诈行为仍将受到惩罚。但投资权限将不再主要取决于一个人是否已经富有。

这一论点在硅谷或加密货币圈并不新鲜。创始人、风险投资者以及一些散户市场倡导者多年来一直提出类似观点。但阿姆斯特朗的帖子之所以引人注目，是因为它出自Coinbase的CEO之口——这家公司的建立理念正是让更多人能够直接进入金融市场。

库班揭示散户投资中的矛盾

库班的回应之所以引起共鸣，是因为它**了一个令人不安的矛盾。

散户投资者或许被禁止在IPO前投资私有公司，但他们却可以几乎不受限制地购买meme币、微市值**、杠杆产品以及其他高度投机的资产。特别是在加密货币领域，风险**的产品往往最容易获得。

这似乎正是库班想要表达的观点。如果监管机构试图保护普通投资者远离高风险私募交易，那为什么又允许同样的投资者将资金投入那些可能在几小时内**或崩盘的meme币？

这个评论并非仅仅针对meme币本身，而是关于制度的不一致性。

让这句讽刺话更有分量的是库班本人与加密货币的复杂过往。他曾是加密货币最积极的拥护者之一——热情地支持作为通胀对冲工具，力挺，甚至带领达拉斯独行侠队成为首批接受狗狗币支付门票和商品的NBA球队之一。他还投资了二十多家区块链公司。

但这份信念并未持续。2026年5月，库班在比特币未能如他所预期的那样发挥通胀对冲作用后，卖掉了大部分比特币持仓。此后，他将整个加密货币领域描述为“令人失望”，并将meme币称为“垃圾”。

这段过往在此处很重要。当库班嘲讽阿姆斯特朗，让他“干脆卖meme币”时，这话并非来自一个局外人，而是来自一个曾相信加密货币的承诺、目睹其部分失败、如今对meme币市场角落充满公开蔑视的人。

Meme币已成为加密货币中散户投机的象征。有些交易者获得了巨大收益，但也有许多人因追逐炒作、病毒式叙事以及几乎没有底层商业模式的**而亏损。相比之下，投资一家私有公司未必更安全，但现行规则对这两个世界的处理方式截然不同。

阿姆斯特朗的立场是，投资渠道应当更加公平。而库班的回应则暗示，当前制度本身已经充满了矛盾。