比特币遇阻FOMC回落：传统金融与现货ETF能否守住7万美元支撑？

比特币（BTC）从79500美元的局部高点回落，交易员们在周三联邦公开市场委员会（FOMC）会议前调整仓位。

历史数据显示，自2025年初以来，比特币在利率决议后有七成概率出现回调。2025年至2026年间，比特币对降息决策的反应呈现清晰规律：会议前数日价格往往上涨，随后则普遍走低，如图所示。

过去10次FOMC会议期间，比特币七日收益率介于 6.92%至-29.57%之间。

近两年来，FOMC会议后的价格波动较少受利率结果驱动，更多由流动性与杠杆条件变化主导。以1月29日至2月5日期间约30%的回调为例：期货未平仓合约一周内从约610亿美元骤降至490亿美元，显示杠杆头寸被迅速清算。此去杠杆阶段引发约25亿美元比特币特定清算，同期加密货币总清算额达45亿美元。

MN Capital创始人迈克尔·范德波佩指出，这是典型的FOMC会议前交易行为。他认为回调属于政策不确定性引发的常规修正，并补充道：“市场对美联储政策始终心存忧虑，这种情况在会议前几乎必然发生。”该分析师同时强调，只要价格保持在73000美元上方，短期内高位区间或将维持稳定。

机构增持缓冲市场情绪

尽管短期价格受宏观事件影响呈现谨慎态势，深层需求结构仍显示市场存在强劲支撑。企业持续积累比特币成为关键因素，Strategy公司在2026年大幅增持比特币，其持仓量自1月1日的672497枚增至818334枚，累计增持145837枚。部分收购资金通过Stretch（STRC）募资实现，该公司通过股权关联工具募集资金并专项配置于比特币。

Strategy公司2026年比特币持仓情况

比特币宏观研究员Ecoinometrics指出，当前增持节奏与2024年末相似，但市场环境已不及当时乐观。与此同时，比特币现货ETF资金流再度转正，近两个月净流入约35亿美元。这标志着机构参与度重新提升，即便短期市场情绪仍偏谨慎。

自三月以来，机构对比特币需求的复苏与加密资产在关键价位形成支撑相互呼应，包括60000美元、65000美元及70000美元等重要关口。虽然FOMC等宏观事件仍会引发短期波动和避险行为，但坚实的需求基础正缓冲深度回调压力，为比特币构筑更具韧性的长期市场结构。