Coinbase溢价时隔20天转为负值……释放美国资金"卖出占优"信号

比特币关键指标转负，市场情绪或承压

衡量美国市场比特币买入力度的代表性指标——“Coinbase溢价差”在时隔20天后**转为负值。这意味着Coinbase平台上的价格已低于，可被解读为美国投资者（尤其是机构与巨鲸）的资金供需状况可能从“买入占优”转向“卖出占优”。

溢价差转向与市场回调同步

CryptoQuant社区分析师在社交平台上指出：“Coinbase溢价差的正向流动已被打破。”这一指标转变恰逢比特币价格跌破7.7万美元关口进入调整阶段，分析认为短期内可能给市场情绪带来压力。

Coinbase溢价差追踪的是Coinbase的美元现货价格与的泰达币现货价格之间的差值。若差值为正，表明比特币在Coinbase上的交易价格更高，意味着美国投资者的需求相较于全球交易者更为强劲。

两大交易所反映不同资金流向

市场通常将Coinbase视为美国投资者，尤其是大型机构资金的主要流入渠道。而币安则以全球流动性为核心，因此两家交易所间的价差常被用作衡量美国“巨鲸”与全球“巨鲸”买卖压力差异的间接指标。

根据CryptoQuant数据，四月大部分时间内Coinbase溢价差均停留在正值区间。这显示在此期间比特币在Coinbase上以相对较高的价格交易，表明美方买盘支撑着市场。

指标急跌引发短期担忧

然而最近一日内该指标急剧下跌，落入负值区域。分析师强调这一变化结束了持续20天的“正向连续”状态，同时结合比特币价格被压制在7.7万美元下方的情况，暗示短期资金天平可能正从美方转向“卖出”一侧。

上月曾出现Coinbase溢价差长期处于负值区间伴随比特币价格**的案例。相反，进入四月后指标转正，价格亦呈现复苏趋势。市场注意到自2024年以来，随着美国机构参与度增加，该指标与现货价格的同步性频频显现。

市场关注焦点

当前关键在于此次转负是短暂波动，还是美国机构开启“实质性获利了结”的信号。截至目前，比特币价格约为7.65万美元，24小时内下跌1.7%。