以太坊稳居主导地位：稳定币自建链难撼其根基，币安官网下载快速布局生态

作者：蓝狐笔记

近期，关于稳定币发行商如Circle（USDC）和Tether（USDT）构建公链的消息引发了市场广泛关注。有人担忧这是否会导致以太坊失去竞争优势，甚至“凉凉”。然而，事实恰恰相反——以太坊不仅不会因此衰退，反而可能从中受益。

分发渠道决定未来：网络效应的核心不在底层链

在未来的稳定币竞争格局中，最关键的因素并非底层区块链本身，而是前端的分发渠道。这些渠道包括Meta、MrBeast野兽先生（其背后的Bitmine已投资2亿美元）、Robinhood、Aave、Polymarket、Lighter、Uniswap、主流交易平台以及各类钱包应用。稳定币发行商在整个生态链条中并不具备主导地位，其自建的L1公链也难以天然形成网络效应。

像Meta这样的科技巨头不会仅支持单一链，而是倾向于采用多链策略；而像MrBeast这样的流量入口，未来更有可能与以太坊生态深度绑定，优先支持以太坊。此外，Robinhood已基于Arbitrum构建其L2网络，未来可能发展为独立L2；Polymarket也有计划推出以太坊兼容的L2解决方案。

以太坊的三大核心优势：安全、去**化与生态包容性

真正触及用户的场景才是网络效应的来源。只要以太坊L1/L2的费用足够低、速度足够快（在同等层级下），其安全性和去**化的优势就无可替代。目前，以太坊L1正朝着10,000 TPS迈进，而L2则有望突破百万TPS。未来，费用与性能将不再是瓶颈。

尽管Circle推出了自研的L1链Arc，支持USDC作为原生Gas费、实现亚秒级结算，并具备机构级隐私与合规能力，预计将在今年晚些时候上线，但其发行仍覆盖以太坊、Solana等多个链，其中以太坊生态占比依然**。Tether的USDT更是横跨多条链运行。

稳定币多链发行成常态，以太坊仍是主战场

各稳定币发行商若各自构建L1链，彼此之间将面临激烈竞争，难以在对方链上运行。而以太坊生态因其高度的包容性，依然是承载不同稳定币的最重要平台。即便新链上线，也只是现有生态的补充，而非取代。

例如，Arc链可能在某些机构高频交易场景中占据一席之地，但**市场份额不取决于发行商，而取决于分发渠道与高频应用场景。对于分发渠道而言，费用、速度与安全性缺一不可，而以太坊在这三者之间的均衡表现**。因此，主流渠道无法忽视以太坊的存在。

数据印证：以太坊持续领跑稳定币生态

根据2026年2月的数据，全球稳定币总市值约为3100-3200亿美元（数据

来源：DefiLlama/TRM Labs）：

• 以太坊：52-60%（约1530-1650亿美元），2025年增长40%（从1150亿美元增至1530亿美元）。它是**的市场份额持有者，处理超过半数的稳定币活动。
• Tron：25-30%（约830-840亿美元），主要由USDT主导，但增长已放缓（费用升至0.50美元/笔）。
• Solana：4.5%（约130亿美元），USDC占比77%，受益于**费用（<0.01美元/笔）。
• 其他：BNB Chain在2025年增长133%，但份额仍较小；Arbitrum/Base等L2总计约100亿美元，以太坊生态（L1 L2）合计占比超70%。

按币种划分，USDT市值约1840亿美元（59%），USDC约750亿美元（24%）。尽管USDC增长较快（2026年2月环比增长6.39%），但其绝大部分仍集中在以太坊生态。

从交易量来看，2026年1月稳定币转账总额超过10.5万亿美元（创历史新高），其中以太坊处理了大部分机构和DeFi流量（全年预测超40万亿美元），远超PayPal（20万亿美元），接近Visa（15万亿美元）。这些数据充分体现了以太坊强大的网络效应。

以太坊真正的对手是自己

试问，仅凭一个稳定币链的诞生，用户就会自然迁移过去吗？显然不会。以太坊依然是拥有**开发者生态、最繁荣DeFi生态的区块链，且运行稳定，从未宕机。难道机构会将关键交易场景转移到可能宕机的**化L1链上吗？

以太坊真正的竞争对手从来都是自己。只要其费用和速度不逊于其他L1链，那么其安全性和去**化的优势将无可匹敌。

未来展望：多元趋势推动以太坊持续进化

展望未来，以太坊的增长动力不仅来自稳定币，还包括资产**化、DeFi创新以及AI代理经济体等重大趋势。相比之下，稳定币发行商自建的L1链还不足以撼动其根本地位。

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