440万ETH（约合12.3万亿韩元）“鲸鱼吸筹”……然而，V神两日内售出1869枚ETH

以太坊「巨鲸」动向出现分歧

在市场调整阶段，由托马斯·「汤姆」·李领导的比特微紧急科技公司加速积累以太坊，而维塔利克·布特林则在最近两日内售出了1,869枚ETH。

比特微紧急科技公司于24日宣布，其以太坊持有量已达440万枚，估值约85亿美元。公司表示，在过去一周内增持了51,162枚ETH，即便在下跌行情中仍坚持「有纪律的」持续积累。

目前比特微的持仓约占以太坊流通总量的3.7%，已完成其「持有5%」目标的74%。汤姆·李在声明中称：「即使在当前的『迷你加密寒冬』阶段，我们仍将系统执行财务策略，持续增持ETH，并专注于优化持仓收益率。」他补充道：「当前ETH价格尚未充分反映以太坊的**用及其在『未来金融』中的角色。」

比特微透露，其总持仓中有超过300万枚ETH正处于质押状态，据此每年可产生约1.71亿美元的质押收益。公司的质押解决方案「MAVAN」预计于2026年**季度推出。

公司强调，其在全球「加密资产储备」规模中位居第二。而位列**的Strategy近期增持后，其比特币持有量已达717,722枚。比特微除持有ETH外，还拥有193枚BTC、6.91亿美元现金，以及对Beast Industry和Eightco Holdings的投资。

另一方面，在市场波动加剧之际，维塔利克·布特林的出售行为也被察觉。据链上分析账户显示，布特林近两日售出1,869枚ETH。在此期间，以太坊价格从1,988美元下跌至1,875美元，跌幅5.7%。

该分析账户提及了过往案例：此前布特林曾出售6,958枚ETH，随后以太坊价格从2,360美元跌至1,825美元，跌幅约22.7%。布特林自周末起结束了为期两周的静默期恢复出售，今年累计处置量约9,000枚ETH。

价格**的背景亦包括宏观变量。据报道，市场在相关言论影响下避险情绪升温，风险资产普遍承压，以太坊也因此受到波及。

尽管如此，布特林的持仓规模依然可观。据悉他目前持有超过22.4万枚ETH，市值约4.29亿美元。布特林曾于一月表示，为支持增强以太坊生态隐私、自主权及长期韧性的项目，提取了16,384枚ETH。

在技术路线图方面，有关提升网络「稳健性」的构想也已公开。布特林于20日提及，计划基于「密码朋克原则」构建一个以「附加」形式集成到现有以太坊的扩展层，核心目标包括增强抗审查性、零知识证明兼容性及简化共识机制。他预测，随着AI辅助编码与验证技术的发展，新扩展层可能在五年内逐步主导生态，现有架构或将在新框架中重构。

以太坊目前同时面临Layer2扩展引发的「碎片化」争议、钱包安全升级、验证者交易包含义务讨论等多项议题。正值机构增持、创始人出售与技术升级讨论交织之际，市场正密切关注以太坊「价值存储」叙事与网络需求将在何处找到平衡点。

市场观察

当一方面出现如汤姆·李般的机构积累，另一方面又浮现创始人出售信号时，投资者需依靠**经济学、链上数据与宏观分析的能力进行解读，而非仅凭市场情绪。

若不能从结构上验证收益来源，仅追逐热点新闻或表面数字，则容易低估潜在风险。

在这样的市场中，长期制胜的关键并非追逐消息的速度，而是深入理解的实力。投资者需建立能够透过价格波动、以数据解读资金流向与风险本质的分析体系，方能形成独立的投资判断基准。