机构重金布局基建，加密风投融资额突破20亿美元

**季度加密货币领域融资超20亿美元，资金主要流向基础设施

稳定币平台与企业支付通道**了本季度的融资方向，托管服务商也展现出成熟态势。现实世界资产**化正从试点阶段步入实际生产应用，资本正专注于底层设施与合规建设，而非投机活动。

稳定币基础设施表现突出

**季度与稳定币相关的基础设施项目共获得超过4.95亿美元融资。其中，Rain在C轮融资中筹集2.5亿美元，公司估值达19.5亿美元。其平台支持西联汇款等企业发行基于稳定币的Visa卡，年化交易额已超30亿美元。这一规模表明稳定币正演变为企业级支付通道，而不仅是加密货币原生工具。LMAX集团也获得由Ripple领投的1.5亿美元战略投资，以扩展机构稳定币流动性。投资者的信号**清晰：流动性、合规性与结算基础设施已成为核心**。

机构托管服务走向公开市场

本季度机构托管公司共融资约3.57亿美元。其中，BitGo以20.8亿美元估值完成2.128亿美元**公开募股，成为纽约证券交易所**纯加密货币托管上市公司。BitGo管理资产约1040亿美元，其公开上市标志着托管服务商运营成熟度进入新阶段。与此同时，Fireblocks以1.3亿美元收购了加密货币会计平台TRES Finance，进一步提升了机构服务体系的专业水平。这一趋势预示着合规、报告与资产保护领域正走向整合与垂直一体化。

现实世界资产**化加速推进

**季度现实世界资产项目获得4.32亿美元融资，显示出机构对链上信贷及大宗商品敞口的需求日益增长。BlackOpal融资2亿美元，致力于在Plume网络上将巴西信用卡应收账款**化。其GemStone产品旨在将非流动性应收账款转化为基于的收益工具，目标市场规模估计达1000亿美元。除初创企业外，贝莱德等主要资产管理公司已将**化货币市场基金从试点阶段推进至生产级部署。**化不再处于实验阶段，正逐步进入核心资产配置策略。

交易、合规与整体生态

另有2.05亿美元流入交易与金融科技融合领域，9000万美元投向安全与合规公司。此外，规模较小但值得关注的融资轮次总计1.2亿美元，支持了包括ZBD在内的多家公司。尽管面向消费者的加密货币产品依旧活跃，但基础设施领域吸引了**规模的融资。

资本集中的原因

这一转变反映了市场的成熟化，机构已成为主要的增长驱动力。包括相关法案在内的监管明晰化，为银行及金融机构更自信地参与稳定币和托管服务提供了合规保障。投资者越来越重视交易费用、托管服务费等经常性收入模式，而非波动性强的**驱动经济。风险投资公司不再追逐市场叙事周期，转而支持传统金融与结算之间的连接层。简而言之，当零售交易者还在争论价格图表时，风险资本正在构建连接加密货币与全球金融体系的管道与轨道。