鲸鱼在分散持币吗？新数据引发比特币市场担忧

根据CryptoQuant分享的报告，近期交易所和稳定币数据显示正形成风险规避结构。巨鲸向存入资产的规模上升，加上大量USDT销毁事件，表明流动性正在收紧，同时大额持有者可能正在为资产分发布局。这些指标的趋同性在当前价格波动下构成了更具防御性的背景。

巨鲸流入量创新高

币安流入数据显示，按交易者规模划分的每日BTC存款7日平均值显示，2月8日巨鲸流入量超过1970 BTC。这一水平显著高于去年10月、11月和12月记录的前几次主要流入事件，当时巨鲸存款仅略高于400 BTC。早前的峰值恰逢10月中旬约124,000美元附近的局部高点，随后出现了持续回调。历史上，巨鲸的大额交易所流入通常反映了为潜在抛售所做的准备，而非长期积累。当前流入的规模表明，大型实体可能正在减少风险敞口，而非在当前价格水平增持仓位。

USDT销毁减少可用流动性

报告还强调了和波场网络上大量的USDT销毁活动。2月9日，上销毁了约35亿美元的USDT。1月20日也曾发生类似规模的销毁，约30亿美元。该事件发生后，价格从90,000美元上方跌至2月初的67,000美元以下。USDT销毁会从流通中移除稳定币流动性，减少可用于吸收卖压的资金。当大规模流动性撤出与交易所存款增加同时发生时，供需平衡可能倾向于下行压力。

比特币新投资者流入转负 资金呈回流态势

巨鲸监测器显示持续现货存款

追踪超过100个主要钱包净流量的巨鲸监测器模型记录到，2月4日、5日和7日现货交易所出现显著的BTC流入。这几次的存款规模均在6.5亿至8.5亿美元之间。如此规模的重复交易所转账通常与分发阶段相关。持续的存款表明大额持有者正在积极调整仓位，而非被动持有以应对波动。

结论

报告指出，巨鲸流入增加、大规模USDT销毁事件以及重复的现货交易所存款的集中出现，反映了一种谨慎的市场结构。流动性似乎正在撤离系统，而大额持有者则在增加交易所余额。历史上，这种组合并未与强劲的上行延续相关联。除非新的稳定币流动性回归且交易所流入放缓，否则比特币可能仍易受到新的下行压力影响，而非持续复苏。