60亿美元亏损……比特大陆直面“6万亿韩元以太坊战略”争议

采取与以太坊挂钩财务战略的BitMine Immersion Technologies针对其持有以太坊产生的大规模“估值损失”引发的批评予以正面反驳。公司主席汤姆·李将此定义为“预期的风险”，并强调这是长期战略的一部分。

BitMine近期因公开披露其持有价值约60亿美元的以太坊出现损失而受到市场关注。有批评声音质疑BitMine是否扮演了以太坊早期投资者退出策略的角色，即所谓“提供退出流动性”。

对此，汤姆·李主席解释道：“BitMine的目标在于构建与ETH价格挂钩的财务结构本身。在当前加密货币整体下跌的情况下，短期损失不可避免，这与指数基金在下跌市场中经历的估值损失并无不同。”他进一步强调：“这不是‘漏洞’，而是‘设计功能’。”

BitMine原本是一家比特币挖矿企业，去年6月在纳斯达克上市的同时，宣布转向以太坊基础的财务模型。汤姆·李正是在此转型节点接受主席职务，并主导完成了2.5亿美元的私募融资。这笔资金集中于购买以太坊，用于大幅增加企业的持有量。

目前BitMine持有的ETH约430万枚，占其总流通量的3.5%以上。其中约290万枚已用于质押，基于此构建的自主质押平台“MAVAN”也预计在今年**季度内推出。

此次争议引发了市场对BitMine独特策略的理解问题——在加密货币市场下跌与ETH价格持续走低的背景下，短期损失固然明显，但很难因此将其直接等同于企业的方向错误或失败。

汤姆·李强调：“我们将ETH基础的金融基础设施视为下一代金融的基石。当前的风险是为取得长期成果而经历的自然阶段。”事实上，BitMine的举措正作为一种“以太坊国库企业”的新型案例，为全球加密货币财务战略提供一个实验模型。

估值损失实为战略一部分，需具慧眼辨别真伪

BitMine数万亿韩元规模的以太坊估值损失并非单纯的失败，而是一种战略风险，这是唯有能读懂华丽数字背后结构才能看到的真相。不被短期价格波动左右，具备分析通证经济、持有结构和内在价值的能力，将决定投资者的生存。

实战教育课程旨在培养能够“洞悉本质的投资者”。在第二阶段的分析师课程中，学员将学习精细剖析项目的持币量、解锁结构等通证经济要素，并通过链上数据评估实际流动性和市场参与强度。

在第七阶段的宏观大师课程中，学员将掌握解读流动性周期和宏观经济趋势的技巧，从而能够判断在如今这样的下跌市场中，“长期战略”一词是否真正有效。

判断的依据将不再是流言，而是数据与结构。课程旨在**学员进入具备**洞察力的行列。课程体系涵盖从基础到宏观分析、期货期权在内的七个阶段大师课。