990亿韩元损失…… Galaxy Digital受加密货币暴跌重创，股价下跌13%

加密货币投资与金融服务公司银河数码发布2025年第四季度财报，录得约6990亿韩元（4.82亿美元）净亏损，表现欠佳。

财报显示，主要亏损原因为加密货币总市值同比下滑，该消息亦导致公司股价应声急跌。

银河数码于周二（当地时间）发布公告称，2025年第四季度整个加密货币总市值下跌24%，对公司业绩造成直接冲击。受此影响，其在加拿大证券交易所上市的股票（$GLXY）在早盘交易中下跌13%。按全年计算，公司净亏损约3493亿韩元（2.41亿美元）。公告解释称，这主要是由于年内市场估值下降及重组费用的综合影响。

业绩虽弱但资产与投资扩张显增长

尽管业绩表现不佳，公司在资产与投资扩张方面仍显示出增长态势。截至去年底，银河数码的自有资本约为4.35万亿韩元（30亿美元），同比增长38%；现金及稳定币持有额约3.77万亿韩元（26亿美元），大幅增长168%。

调整后的息税折旧摊销前利润约为493亿韩元（3400万美元），调整后总利润约为6174亿韩元（4.26亿美元）。特别值得注意的是，公司在交易、借贷、投资银行、资产管理及区块链基础设施等主要业务板块均实现均衡盈利，展现出业务的韧性。

公司管理资产规模已扩大至约17.4万亿韩元（120亿美元）。分析认为，这主要得益于机构客户的资金流入以及质押服务的扩展。去年，银河数码通过收购以太坊质押解决方案公司Alluvial Finance，强化了其面向机构的质押服务能力。

加速区块链基础设施布局

银河数码亦在加速拓展区块链基础设施。公司位于德克萨斯州的Helios数据**园区额外获得了830兆瓦的电力容量。待项目完成后，公司预计通过与人工智能及高性能计算企业CoreWeave的长期合约，实现每年超过1.45万亿韩元（10亿美元）的营收。

公司表示，尽管近期加密货币市场低迷，但数字资产基础设施及金融服务的需求仍在持续增长，并对自身的长期增长战略充满信心。

市场观点：着眼长期基础建设

在去年加密货币市场整体下行的背景下，银河数码尽管出现业绩亏损，但在流动性、基础设施及平台资产方面均取得了显著改善。市场部分观点认为，公司正着力强化长期增长基础而非追求短期盈利，这一策略转变获得了一些积极解读。

作为连接传统金融与数字资产的桥梁，银河数码的战略能否在未来市场复苏时获得更多关注，值得持续观察。