L2技术对以太坊的双重影响：用户救赎与基础层竞争

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L2 是否在掠夺 L1 的利益？ L2利用L1进行结算，同时为用户提供更经济的交易服务。它们在L1和用户之间充当中介，并通过收取费用（包括MEV）来获得部分价值。但它们是否为使用L1宝贵的区块空间支付了足够的代价呢？让我们通过四张图表来分析L2对以太坊的影响。

1. L2 如何助力以太坊生态系统？ 先不考虑L2**，我们来看看它们对整个以太坊生态系统的贡献。一种衡量方法是观察L2**对ETH市值的影响。

为了做比较，我以ETHBTC比率作为以太坊生态系统相对于比特币的趋势基准。

为了**捕捉以太坊的价值，我将市值排名前十的L2**加总到ETH中，并视之为“有效ETH”或整个以太坊生态系统的价值。

目前，前十大L2对ETHBTC比率几乎没有显著影响。随着比特币市场主导地位超过50%，下图显示L2并未显著提升ETH（有效）/ BTC比率（参见黑线与绿线对比）。

1. 那么，价值捕获发生在哪里？ 简单来说，价值捕获可通过两个指标衡量：收入和市值。若产生价值，则会反映在价格上。

a. 收入何处被捕获？以太坊经常捕获约90%的以太坊生态系统总收入。在2024年第二季度，Base一直是收入**的L2，其次是Blast。

b. 就市值而言，ETH仍占前十大L2市值的95%以上。

1. L2向以太坊输送多少收入？ L2在以太坊上存储数据会产生成本，这是L2的运营开销。这个成本需要平衡。成本过高，L2运营将变得困难；成本过低，则尽管以太坊提供关键结算服务，但从L2赚取的收入有限。

以太坊的4844升级（Proto Danksharding）**了L2的运营成本。L2数据存储成本的下降，使得L2对以太坊收入的贡献从约10%下降至约2%。虽看似挫折，但使得L2为更多用户做好准备，因为交易成本下降了。

到目前为止，从以太坊角度来看，Blob似乎不是好主意。那么，**目标是什么？扩展。

在2024年的一周内，以太坊支持了710万笔交易，收入达1060万美元。用户每笔交易成本约为1.5美元。同时，五个L2（Arbitrum、Base、Blast、Optimi**和Polygon）支持了超过7000万笔交易，费用为275万美元。每笔交易成本仅为0.03美元。

我们可以讨论交易质量，例如其是否为机器人交易或其价值等。但事实是，以太坊无法支持如此多的交易。

总结来说，通过建设L2并在L1上提供更便宜的数据存储选项**L2的交易成本，这对用户有利，但对以太坊（L1）可能不利。若多数用户选择在L2上交易，则将有更多数据推送至L1。随着L2推送更多数据并互相竞争L1的区块空间，L1的基础费用将增加，从而提升以太坊的收入。因此，当更多人开始使用L2时，这对以太坊和用户或许是双赢的。