瑞典支付巨头Klarna IPO募资逾13亿美元，以KLAR在纽交所上市

瑞典先买后付支付巨头Klarna 在2025 年Q1 一度亏损近9,900 万美元并暂停赴美挂牌，如今再度重启美国IPO，**募资规模达13.7 亿美元。这次IPO 不仅订价高于原本区间，还吸引超过20 倍的超额认购，成为市场焦点。

IPO 订价创高，募资规模达13.7 亿美元

据彭博报导，Klarna 于美东时间9/9 正式公布IPO 订价，每股定在40 美元，高于原先35 至37 美元的区间，总计募得13.7 亿美元。

这次一共释出3,430 万股，其中公司本身卖出500 万股，其余2,930 万股则由现有股东出脱，包括共同创办人Victor Jacobsson、红杉资本(Sequoia Capital) 旗下实体，以及丹麦富豪Povlsen 的投资公司Heartland A/S。

超额认购20 倍，估值回升但仍远低高峰

据知情人士透露，Klarna 的IPO 超额认购超过20 倍，市场反应相当热烈，不过公司并未正面回应。

这次订价让Klarna 的市值达到151 亿美元，若计入认股权与认购权证，估值还会再往上加。相比2022 年低谷时仅剩67 亿美元，市值可说是大幅回升，但仍不及2021 年软银(SoftBank) 领投时的**估值456 亿美元。

美国IPO 市场回温，多家公司同周挂牌

Klarna 选在美国IPO 市场升温之际登场，由Winklevoss 兄弟档创立的加密货币交易所Gemini 近日以股票代号「GEMI」备战IPO、黑石(Blackstone) 支持的工程公司Legence，以及连锁咖啡业者Black Rock Coffee Bar。

根据彭博统计，美国IPO 从今年至今，募资规模已达244 亿美元，超过去年同期的204 亿美元。

拼转型数字银行，短期获利遭压缩

Klarna 以「先买后付」服务起家，包含常见的短期分期付款服务。目前Klarna 正加速转型成数位银行，推出签帐卡与「公平融资」(Fair Financing) 等新产品，也就是允许消费者针对高单价商品采长期分期付款。

目前分期业务只占总交易量约2%，但近两年与Klarna 合作商家数量已翻倍，公司对未来发展依然乐观。因为分期时间拉得比较长，还款风险也相对提高，需提列更多呆帐准备，短期内压缩获利。根据SEC 文件，Klarna 今年上半年营收15.2 亿美元，但仍亏损1.53 亿美元，亏损幅度比去年同期增加。

由高盛、摩根大通承销，以KLAR 在纽交所上市

IPO 完成后，红杉资本持股投票权约22%，Povlsen 的Heartland 8.9%，Jacobsson 8.8%，执行长本人约7.4%。

此次主承销商由高盛(Goldman Sachs)、摩根大通(JP Morgan)、摩根士丹利(Morgan Stanley) 所领衔，另有11 间金融机构参与，股票代号「KLAR」，预计于美东时间9/10 正式在纽交所挂牌上市。