精选 Hyperliquid联创：ADL机制为用户带来数亿美元收益，并非优先追求平台收入

Hyperliquid创始人Jeff Yan回应外界批评，强调平台优先考虑交易者利益而非协议收入。

针对10月10日市场崩盘期间启用的自动减仓（ADL）机制，Yan作出辩护。他表示，ADL通过在有利价格平仓盈利空单，为用户带来“数亿美元收益”。同时，平台将流动性池中的潜在利润让渡给用户，而非追求自身收益**化。

Yan指出，若当时采用更多底线清算（backstop liquidation），HLP本可获得额外数亿美元利润，但这会带来不可控的风险敞口。他强调，ADL机制是一种“双赢”方案，既能**平台风险，也保障了用户利益。

当前，市场正密切关注去**化永续合约交易所在剧烈波动中如何处理清算问题。