4E：宏观信号与链上动向交织，RWA叙事升温

10月2日，Robinhood CEO Vlad Tenev在Token 2049新加坡活动上表示，资产**化是“不可避免的时代趋势”，将逐步重塑全球金融体系。他透露，自今年夏季推出**化股票以来，平台已上线约200家公司的股权**产品，且规模持续扩大。

美国宏观数据表现**。9月ADP就业人数减少3.2万人，远低于预期，前值亦被下修至5.4万人，凸显劳动力市场降温。受此影响，利率互换市场预计美联储年底前累计降息幅度达46个基点，高于此前的42个基点。标普预测，美联储年内或将再降息两次（每次25个基点），2026年可能额外降息50个基点。美债价格随之上涨。

链上数据显示，Strategy在第三季度增持42,706枚比特币，价值超50亿美元，延续其大规模财库扩张策略。与此同时，亚洲股市表现强劲，MSCI亚太指数今年涨幅达22%，**标普500指数的14%，有望自2022年以来**全年跑赢美股。

4E指出，全球资本正聚焦两大主线：一是传统市场的降息预期，二是加密领域的财库增持与RWA（现实世界资产）**化趋势，二者将显著影响未来数月的资金流向。