Ondo Finance与贝莱德合作：连接传统金融与Web3的RWA协议深度分析

Ondo Finance因多方面原因脱颖而出。通过整合传统金融和区块链技术，它专注于美国国债市场，市场覆盖广泛。与BlackRock等传统金融巨头的合作是其独特之处，避免直接竞争。此外，Ondo提供创新产品如USDY和OUSG，提供比传统稳定币更安全透明的替代方案。

市场机会： BlackRock的CEO Larry Fink认为**化是金融的未来和市场的下一步演变，这一观点可能影响其他主要金融参与者的态度。正如我们在之前对Dusk Network的研究中所强调的，Real World Assets（RWA，真实世界资产）正在成为加密货币行业中的重要资产类别。截至2024年5月，RWA市场已超过66亿美元，反映了投资者对这一创新金融产品的日益兴趣。将RWA**化并引入区块链可以在DeFi（去**化金融）中提供收益机会。资产**化市场预计到2030年将达到10万亿美元。

资产**化的运作方式： 美国**化政府债券市值从2023年的1.14亿美元增长到8.45亿美元，其中Franklin Templeton是该市场的主要发行者，市场份额约为38%。

安永（EY）的**研究显示，64%的高净值投资者和33%的机构投资者计划在2024年底前增加对**化国债的投资。

尽管处于起步阶段，资产**化代表了区块链技术最有前景和潜力的应用之一。Ondo Finance凭借其国债**化服务，处于这一趋势的有利位置，投资者兴趣持续增长。

Ondo的技术： Ondo正在通过其去**化协议改造金融，利用区块链提供机构级产品。资产管理部门创建并监督**化金融产品，而技术部门则开发支持这些产品的协议。

Ondo提供的投资选择：

1. USDY（Ondo US Dollar Yield Token）

   • 由短期美国国债和银行存款支持的**化票据。
   • 提供5.30%的年化收益率（APY），总锁仓量（TVL）为3.1535亿美元。
   • 比传统的稳定币（如USDT/USDC）更安全、更透明，由Ankura信托公司管理以确保合规性和投资者保护。

2. OUSG（Ondo Short-Term US Government Bond）

   • 为被动投资者提供低风险的**化短期美国国债。
   • 提供4.81%的年化收益率（APY），总锁仓量（TVL）为2.2132亿美元。
   • 2024年3月将投资从BlackRock的SHV转移到BUIDL。

Ondo的Flux Finance： 由Ondo Finance团队创建的Flux Finance是去**化借贷的重要进展。它基于Compound V2，但增加了新功能。支持开放**如USDC和限制**如OUSG作为抵押品。这意味着您可以自由借出USDC，但使用OUSG作为抵押借款需要满足特定的许可要求，以确保合规性和安全性。

竞争对手： 在去**化金融领域，竞争正在加剧。Centrifuge专注于**化结构性信贷并使用NFT发行债务。Ethena提供合成资产敞口，使用户能够在不持有资产的情况下进行交易。Maple Finance向机构提供低抵押**，强调信用评估和放贷。Pendle处理**化收益交易，使用户能够分离和交易资产的收益部分。

**经济学： 当前价格：$1.87 市值排名：#54 **稀释估值（FDV）：$131.5B，排名#16 流通供应量：14.4亿ONDO（总供应量的14.27%） 总供应量：100亿ONDO **供应量：100亿ONDO 下一次解锁：167万ONDO（约$219万），5天后

**用途： ONDO**是Ondo Finance及其Flux Finance协议的治理**。持有者有权对Ondo DAO内的各种提案进行投票，确保所有决策透明地在链上进行。要发起提案，个人必须持有或被委托至少1亿ONDO的投票权。尚不清楚未来是否会为ONDO持有者引入其他用途。

团队、筹资和生态系统： Ondo Finance团队拥有来自传统金融和Web3领域的多元化人员组合。创始人兼**执行官Nathan Allman和总裁兼**运营官Justin Schmidt均来自高盛。另一位重要成员Katie Wheeler则来自BlackRock。此外，团队还包括来自OpenSea、MakerDAO和Boson Protocol的开发人员。这种专业知识的结合与Ondo Finance的独特愿景和目标高度一致。

筹资摘要：

• 种子轮：2021年12月，以每**$0.013的价格筹集了$400万，实现了99.87倍的投资回报（ROI）。共售出3亿**（总供应量的3%），由Pantera Capital领投，设有1年初始锁定期，随后为24个月释放期。
• 公募轮：2022年5月，以每**$0.03的价格筹集了$1000万，实现了43.28倍的投资回报（ROI）。共售出1亿**（总供应量的1%），在Coinlist上进行，设有1年锁定期，随后为18个月释放期。
• A轮融资：2022年4月，以每**$0.02的价格筹集了$2000万，实现了64.92倍的投资回报（ROI）。共售出10亿**（总供应量的10%），由Founders Fund领投，设有1年初始锁定期，随后为24个月释放期。

合作伙伴关系： Ondo Finance已形成若干关键合作伙伴关系，以加强其区块链和金融服务：

• Aptos Foundation：显示了世界资产与区