深度分析：ETH与L2代币，投资者该如何选择？

以太坊正全速推进其发展路线图，通过Layer 2技术实现网络扩展。预计今年夏天将迎来ETF交易的启动，而拉里·芬克 (Larry Fink) 则持续推动数字资产的话题。美联储降息的预期也在萦绕。

此时，持有以太坊显得特别有前景。

你是否应该全身投入ETH？还是在Layer 2的多种选择中进行分散投资？抑或是两者兼顾？

在本周的报告中，我们提供了一个基于数据驱动的投资组合建议框架。

Layer 2与以太坊的数据对比

我们从**数据出发，比较了多个关键绩效指标，评估了**的Layer 2与以太坊的表现。

我们详细分析了每个指标中Layer 2的**者。

总锁定价值：

数据来源：Token Terminal 截至2024年6月23日

排名前12的Layer 2项目总锁定价值占据了以太坊每日锁定价值的15%。

以下是Layer 2的总锁定价值排名：

数据来源：Token Terminal 截至2024年6月23日

Arbitrum位居榜首，以下是其前5名的驱动因素：

• Aave - 7.9亿美元
• Pendle - 6.59亿美元
• GMX - 6.12亿美元
• Renzo - 3.71亿美元
• Uniswap - 3.06亿美元

值得注意的是，Blast凭借在以太坊上（通过质押）和稳定币（通过MakerDAO和国库券）的收益排名第二。我们将密切关注其在**发布后的粘性效应。

每日活跃地址：

数据来源：Token Terminal 截至2024年6月23日

目前，**Layer 2的每日活跃地址数量是以太坊的4.7倍。以下是Layer 2的活跃地址排名：

数据来源：Token Terminal 截至2024年6月23日

Arbitrum再次占据**的位置，并且是**个每日活跃用户数超过以太坊L1的Layer 2。

过去90天的费用比例：

数据来源：Token Terminal 截至2024年6月23日

前11个Layer 2的费用占过去90天以太坊总费用的15%。

让我们快速浏览一下Layer 2的费用排名：

数据来源：Token Terminal 截至2024年6月23日

在过去90天内，Base的费用是Scroll的两倍多，占以太坊总费用的6%。

90天交易量：

数据来源：Token Terminal 截至2024年6月23日

总体而言，**Layer 2现在每天处理的交易数量是以太坊L1的6.7倍。

以下是Layer 2的细分情况：

数据来源：Token Terminal 截至2024年6月23日

Base的日均用户数约为Arbitrum的66%。然而，Base的用户在Arbitrum上的交易量是在Arbitrum上的2.5倍。

成本/交易：

数据来源：Token Terminal 截至2024年6月23日

平均成本/交易显示，尽管在交易量上排名第二，Arbitrum的成本却位于中间位置：Arbitrum上的交易成本为0.02美元，而Base上的交易成本为0.15美元。作为参考，同期以太坊的平均交易费用为5.30美元。

开发者：

数据来源：Token Terminal 截至2024年6月23日

目前，**Layer 2的活跃核心开发人员数量约为目前数量的两倍。*Token Terminal将活跃核心开发人员定义为在过去30天内对项目的公共存储库做出1次以上提交的不同GitHub用户数量。这些数字不包括生态系统/应用程序开发人员。

让我们来看看Layer 2之间的比较情况：

数据来源：Token Terminal 截至2024年6月23日

在这里，Optimi****占据**名的位置，而目前在Arbitrum上活跃的开发者数量是其两倍以上。Base位于中间位置——这表明，考虑到应用程序、用户和链上费用，他们从开发者那里获得的回报比竞争对手更多。

市场参与者的持仓：ETH vs L2**

数据来源：Token Terminal 截至2024年6月23日

就L2**持有者/投资者的心理份额而言，Optimi**和Arbitrum占据了80%的市场份额，但仅占以太坊L1的1%。

**，让我们总结估值：

数据来源：Token Terminal 截至2024年6月23日

**Layer 2具有以下特征：

• 占据以太坊TVL的15%
• 占据以太坊费用的15%
• 每日活跃地址数量为以太坊的4.7