稳定币版的 Uniswap

一文了解Curve 项目：“稳定币版的 Uniswap”

在短短几个月内，Curve.fi已成为DeFi的**参与者之一。截止到 6 月 20 日，其交易额已经超过4700万美元，创下历史新高，总存款超过2500万美元。

Curve入门并不容易，需要掌握很多知识，而且这类特殊的UI也很难上手。下面的常见问题解答适用于了解DeFi和Crypto的Curve初学者。它试图回答有关如何开始使用Curve以及如何为用户工作的一系列问题。

要获得Curve的回报**简单，而且它是目前DeFi所能得到的回报率**的项目之一，由此给这个平台带来了很多关注。

什么是Curve.fi？

理解Curve最简单的方式就是把它看成一个交易所。它的主要目标是让用户和其它去**化协议通过它以低费率和低滑点来交换稳定币（比如DAI到USDC）。与其他的交易所匹配买家和卖家的方式不同，Curve使用的是类似Uniswap的流动性池。为了实现这一点，Curve需要向提供流动性的人进行**奖励。

Curve是非托管式的，这意味着Curve的开发者无法控制用记的**。

什么是流动性资金池？

如果你不熟悉以太坊和DeFi，流动性池对你而言可能难以理解，但下面将尽可能地帮助你理解。

流动性池是设立在智能合约中的**池。如果你要创建一个DAI和USDC的流动性池（其中1 DAI = 1 USDC）。你将拥有相同数量的**，比方说池中有1000个**（1000个DAI和1000个USDC）。

如果交易者1来用100个DAI换取100个USDC，那么流动性池里就会有1100个DAI和900个USDC，这样USDC的价格就会稍微低一点，以鼓励另一个交易者用USDC来换取DAI，并将流动性池平均回来。

你可以看到每个流动性池的详细细节，这些可以帮助你选择存款。

在上面y流动性池的截图中，DA存量很低，这意味着你可以出售它换取更多其他的**。流动性池的基本思想是激励交易员将价格推回到应有的水平（在本例中为1）。

为什么Curve增长如此之快？

稳定币已经在很长一段时间内成为加密货币的固有组成部分，但它们现在有许多不同的种类(DAI, TUSD, sUSD, bUSD, USDC等等)，这意味着加密用户有一个更大的需求：稳定币间的相互兑换。**化的交易所往往收费较高，这对那些试图从一种稳定币转向另一种稳定币的人来说是个问题。因此，Curve.fi已经成为稳定货币交换的**场所（因为它的低费率和低滑点）。

Curve.fi如何实现如此高的APR？

每当有人在Curve.fi上进行交易时，流动性提供者（将资金存入Curve的人）都会得到一小笔费用，由所有提供者平分，这就是为什么你会在交易量大、波动率高的日子看到较高的APR。

此外，流动性池也会在后台提供给诸如Compound的借贷协议，所以你可以在交易费之外获得额外的利息。y池（所有使用yTokens的流动性池：PAX、Y和BUSD）使用的协议叫iEarn（下文会解释）。

需要特别注意的是，因为费用取决于交易量的大小，所以每日的APR可能会很低，就像它也有可能很高一样。

其中有些流动性池（sUSD、ren和sbtc）不使用**借贷协议。

因此，如果你想知道这些收益来自哪里，最简单的回答是交易费和利息（对于使用借贷协议的流动性池）。

y池中的y是什么（iEarn是什么）？

iEarn是一个收益率聚合器。你可能会认为Compound并非总是有**的**利率，因此yToken会自动将你的稳定币平衡到具有更好利率的协议（Compound，Aave和dYdX）。这是免费且非托管的（就像Curve一样），但这也是为什么y流动性池被认为风险很大的原因，因为你使用了一系列协议，这些协议本身可能存在严重的漏洞。

什么是“存款转换（deposit wrapped）”选项？

(这只适用于c**或y**）如果您将稳定币存入某个借贷池，Curve会自动将您的**转换成cToken（用于Compound）或yToken（用于iEarn）。这个选项很简单因为你之前已经在iEarn上转换了你的**，或者在Compound上出借了你的**。但是如果你的稳定币是原生形式，你可以忽略这个选项。

当您在Curve上提供流动性时会发生什么？

当你进入存款页面并存入一个稳定币时，它会在池中的每个**之间进行分配。这一点你必须牢记，因为如果你在y流动性池中存入1000 DAI，根据下面的屏幕截图，你将得到46.1 DAI，314.5 USDC，490.2 USDT和149.2 TUSD。随着人们的交易和稳定硬币价格的上涨，这些价值将会不断变化。

存入的**重要吗？

除了下面解释的存款奖励外，都无关紧要。**会被分到流动性池里，并且不会影响你的收益，所以你可以将一个、一些甚至**的**存入流动性池里，而不用担心会影响你的收益。

了解存款奖励

在上面的截图中，你可以看到DAI在流动性池中存量很低，所以如果你计划加入y流动性池，你**把DAI存进去。从屏幕截图中可以看到，将DAI存入池中将立即获得0.755％的奖金。

造成这种情况的主要原因是，DAI当前价格稍高一些，因此，如果您使用**化交易所，则可能以1.07美元而不是1美元的价格出售。存款奖金反映了这一点。

这背后的另一个原因是，流动性池总是试图平衡，回到原本相等的部分(在这种情况下，DAI占25%），所以存入**份额的硬币将得到存款奖金，这也适用于比特币池。

这是否意味着我仍然可以提取自己喜欢的稳定币？

当您提款时，同样的原则也适用（但相反）。如果您提取**份额的稳定币，您将获得奖金，但你仍然可以自由选择要提取的稳定币。

利息累积/复合有多快？

使用借贷协议的流动性池的利息每隔一个块或15秒或复利一次，或者在支付费用后立即增加。它是自动复利的。

什么是套利？

套利是指同时买入和卖出（在我们的例子中）**以获取利润。由于加密货币市场通常可能缺乏流动性，因此交易者通常有机会利用价格差异来获利，这可以通过Curve等协议来实现。

下面是一个示例：

在这笔交易中，有人使用Curve和OasisDex赚了大约200美元。这可以追溯到之前关于流动性池的讨论。这个想法是，激励交易者利用价格差异，我们都会因此得到回报。

什么是激励池？

流动性池(特别是没有机会成本的池)是帮助稳定币保持汇率的好方法。当价格脱钩时，交易员很容易进行套利（如前所述），这对所有公司和基金会开发稳定币都很重要，因为面值0.98美元的稳定币从来都不是好看的。

因此，Curve上的一些流动性池受到了“激励”。这意味着，除了交易费和借贷费用之外，这些团队(目前是Synthetix和Ren)还将奖励为其**池提供流动性的人。

我如何利用这些激励池？

一旦在Curve上的sUSD或sBTC池中存款，您将获得LP**，然后可以将它们放到Mintr上。（https://mintr.synthetix.io/）

抵押LP**后，你将开始获得参与流动性池的奖励，您可以根据需要申请奖励。

新的sBTC池有哪些激励措施？

随着比特币在以太坊不同变体下呈现指数增长，Curve.fi增加了两个新的流动性池，以帮助稳定比特币汇率。

新的sBTC池已经得到了REN和SNX的支持。该池正在寻求以太坊上不同的比特币（wBTC、sBTC和renBTC）的流动性，这些比特币可以在公开市场上获得或通过renBridge（https://bridge.renproject.io/）对原生比特币进行转换。除了你提供的是**化的比特币而不是稳定币之外，上面提到的概念都适用于这个新的流动性池。加入这个流动性池非常有趣，因为除了交易费用外，您还将获得以下流动性奖励：

• SNX

• REN

• CRV(待发布的Curve**)

• BAL (https://balancer.finance/ native token)

这些激励措施将持续10周（从2020年6月19日开始），并且可能随着sUSD池的延长而延长。

是什么使激励性 APR 发生变动？

sUSD池目前每年还可以赚取38.31％的SNX，并且可以通过以下三个变量进行变更：

• SNX分发是基于在Mintr上**其LP**的人数，这意味着如果越多人开始**，您的奖励份额就会越低

• SNX的价格（SNX的价格上涨会使年度奖金上升）

• 随着Synthetix重新评估与Curve的合作关系，每周奖励的金额（今天为48,000 SNX）也可能会减少

什么是CRV**？

CRV**将是Curve的治理（未来可能会有其它用途）**，将在2020年夏季发布。所有参加Curve池的人将回溯并获得相应CRV**。

进一步细节尚未公布。

Curve.fi智能合约是否已经过审核？

Curve智能合约已通过Trail of Bits 审核。

有哪些风险？

安全审核不能****风险，因此在Curve智能合约中仍然有可能发现漏洞。高回报总是伴随着高风险。

智能合约Curve本身是最重要的，每当您加入一个池时，您还要接受流动性池中的系统性风险。例如，如果您不想持有USDT，则无法加入包含USDT的流动性池。

Curve在其自身之上使用了借贷协议中的智能合约，这意味着风险被叠加（仅适用于y和c池）。因此，选择与您的风险承受能力相匹配的资产池非常重要。

除了审计外，Curve流动性池在近六个月已经拥有了数百万美元。黑客已经多次尝试窃取这些资金，但都没有成功。

请不要向Curve提供您的储蓄或无法承受的资产损失，尤其是作为流动性提供者时。

作者：Crypto Tutorials

翻译：子铭

编辑：Edward