机构：高关税或触发美联储“衰退式”降息
ceshi阅读：2025-04-23 10:42:45
中金公司研报分析了两种情形：
一是谈判无进展，90天后美国有效关税率仍高企。收入效应主导下，经济需求可能走弱，美联储或从7月起降息，全年累计降幅可达100个基点。
二是谈判取得成果，关税下降。替代效应主导下，需求冲击较温和，但通胀压力持续，美联储可能推迟宽松政策，仅在12月小幅降息一次。
对市场而言，**种情形虽降息更早，但属于「衰退式」降息，反映经济基本面恶化，可能压制风险资产。
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文章标题：机构：高关税或触发美联储“衰退式”降息
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