Coin Metrics：探索全球各区域加密交易差异

关键要点：

在韩国政治动荡期间，比特币价格一度接近 11.5 万美元，出现「泡菜溢价」现象。

加密货币交易在不同地区表现出显著的区域性差异。

自年初以来，主要在亚洲交易且受美国证券交易委员会关注的老旧山寨币链上活动大幅增长。

介绍

加密货币市场被认为是无国界的，但各市场仍受地域性模式、监管特点和居民偏好的影响。本周的《网络状况》将探讨韩国市场的加密货币交易活动，展示其区域性和地理特征，并提供山寨币链上活动的**情况。

资本管制导致泡菜溢价

「泡菜溢价」指韩国市场加密货币价格与全球价格的差异，主要由严格的资本管制和市场需求旺盛引起。韩国的资本管制限制了法币进出交易所，只有韩国公民或居民能通过韩国交易所交易。此外，韩国的国**易所面临更严格的监管，导致套利困难。

泡菜溢价在 2017 年底**引起关注，当时市场交易量**，价差较大。2021 年牛市中，泡菜溢价再次出现，但程度较轻。2021 年 5 月，Upbit 的韩元-比特币市场一度折价 12.5%。

尽管泡菜溢价现象已基本消失，但在 12 月 3 日韩国宣布**后，溢价再次回升，比特币价格接近 11.5 万美元。

加密货币交易呈现强烈的区域性特征加密货币交易所的区域性

尽管区块链无需许可，但交易所需遵守当地法规。因此，交易活动集中在几个地理区域。例如，韩国交易所 Bithumb 和 Upbit 主要在东亚时段活跃，而 Kraken 在欧盟时段的交易活动略多于美国时段。

资产交易的区域性

大多数资产交易活动集中在欧盟/美国时段。Ripple、Tron、Stellar 和 Cardano 在东亚时段表现更佳。韩国人对 XRP 表现出浓厚兴趣，而 Tether 是亚洲最常用的稳定币。

拉丁美洲居民偏好 Tether，因其提供通胀货币的稳定替代方案。尽管 USDT 活动集中在美国时段，但其交易量可能更多来自南美。

链上活动：老牌山寨币的复苏

2017 年和 2021 年的老牌山寨币近期价格大幅上涨。XRP、TRX、ADA、XLM 的链上活动也在增加，尤其是 Ripple 和 Cardano 的交易量显著增长。

这些**在东亚有强烈的区域偏好，且被美国证券交易委员会认定为证券。交易员可能期待新任 SEC 主席 Paul Atkins 对加密货币的友好态度。

结论

本文展示了加密货币市场在不同地区的差异。当地法规严格控制资本流动，导致价格扭曲。时区分析揭示了市场对特定资产的偏好。了解各地市场的特点有助于推动加密货币的全球采用。

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