Robinhood 持续重押预测市场，进军Parlays 串关投注！

近年，加密货币市场深受政治与新闻话题影响，投资人逐渐意识到单纯押注价格涨跌的投机模式深受各种地缘政治与经济政策等边际效益等问题所影响。在这样的背景下，预测市场（Prediction Markets）快速崛起，成为投资人的新宠。Robinhood (Hood) 加入预测市场赛道后，股票与业绩皆创下新高，象征深受散户热爱的零售股票平台对预测市场的高度认可，而投资人标的的转移，也可能对加密货币领域产生结构性冲击。

预测市场与多数加密资产仰赖流动性与风险偏好不同，预测市场本质上是对「未来事件机率」下注的交易，涵盖体育赛事、政治事件、经济数据甚至**热门新闻。对散户而言，即时性的博弈，某种程度上比单纯持有加密**更具吸引力。当Robinhood 这类拥有庞大零售用户基础的平台将预测市场纳入核心产品线，势必会分流部分原本流向加密货币、山寨币甚至永续合约的投机资金。

Robinhood 在近日的主题演讲中发表了新的预测市场产品Parlays (串关**) ，抢攻传统运动博奕市场与竞争对手市场份额。 Robinhood 的**布局不只是产品扩张，可能代表更深层的趋势转变，在资金有限的环境下，预测市场可能成为吸收加密货币投机者的新战场，而Robinhood，正试图在这个转移过程中抢占关键市场份额。本文摘自The Blockworks 分析报导与笔者延伸思考观点。

体育赛事驱动预测市场高速成长

体育赛事是预测市场成长的明显驱动力。目前体育赛事在Polymarket 的交易量中约占35 %，在Kalshi 的交易量中接近90 % ，如果将过去四周两个平台的体育赛事交易量进行年化计算，总额约为745 亿美元。作为参考，FanDuel 在2024 年的**额约为507 亿美元，DraftKings 约为494 亿美元。

Robinhood 进军Parlays 串关**

预测市场似乎每天都出现重大进展，Robinhood 在近日的主题演讲中发表了新的预测市场功能，预测市场已成为Robinhood 营收成长最快的产品，超过100 万用户交易了110 亿份合约。目前预测市场缺失的产品是Parlays (串关**)。 Robinhood 正积极进军这块版图。串关**约占体育**交易量的30 %，占业界收入的近60 %。

Parlays (串关**)是什么？

Parlay = 多个结果的组合**

不只押注单一事件，而是同时押注两个以上的结果，例如：

比赛A：主队获胜
比赛B：总得分高于某数字
比赛C：某球员得分超过某数字

这三个条件必须**成立，整笔**才算成功。

为什么Parlays (串关**)的**比较高？

每多加一个条件，成功机率就会下降
风险提高→ 平台给出更高的潜在回报
单一**：胜率高、回报低
串关**（Parlay）：胜率低、回报高
这种「小额换高报酬」的特性，让它对很多交易者与投机者很有吸引力。

从平台角度来看，Parlays 有几个特点可以带来丰沃营收，因为以下三点。

用户参与度高（会设计更多组合）
平均交易笔数与停留时间更长
平台利润率通常较高

在传统体育**中，Parlays (串关**)约占交易量30 %，却贡献给平台接近60 % 的总收入，这也是为什么Robinhood、DraftKings、Kalshi 等平台都急着推出或强化Parlay 功能，串关**将多个**组合成一个**，提供更高的**，但中奖机率却很低，这正是串关**对平台如此有利的原因。

Robinhood 宣布用户很快就能交易NFL 单场比赛的各种结果、总分和让分组合。展望2026 年初，用户将能够为NFL 比赛创造最多10 种结果的自订组合。 Robinhood 还将允许用户交易单一球员的表现，这与目前提供的基本胜负市场相比意义重大，为更大的投机性和交易量都打开了大门，Robinhood 计划将这些功能扩展到橄榄球以外的领域，**扩展到整个体育领域。 Robinhood 在预测市场的**布局可能会提前获得先发优势。