田纳西州严查 Kalshi、Polymarket 及 Crypto.com

田纳西州叫停多家预测市场平台体育合约

田纳西州体育**委员会近期对预测市场平台Polymarket、Kalshi及Crypto.com采取监管行动，责令其停止所有体育相关合约。该州已向上述三家平台发出"禁令通知函"。根据**通告，田纳西州监管机构将其体育赛事预测合约定性为未经许可的**产品，并要求平台在2026年1月31日前完成用户退款。

体育预测合约被认定为非法**

值得注意的是，田纳西州指控这些平台提供的产品属于监管认定的非法体育**。尽管平台将其描述为"预测市场"或"事件合约"，当局仍要求立即终止相关业务。此外，所有涉及田纳西州用户的现存及待处理合约必须取消，受影响用户需在截止日期前获得全额退款。

此举表明田纳西州将体育结果合约等同于体育**，无论其通过加密平台、预测市场还是传统**渠道提供。州政府明确表示，若平台未能遵守规定将采取法律行动。根据通知函内容，每项违规行为可能面临**2.5万美元的民事罚款。

监管机构的立场与影响

需要指出的是，体育**委员会曾于2025年敦促美国商品期货交易委员会禁止体育赛事合约。该委员会认为这类产品规避了州级年龄验证、反**要求和责任博规规则。**同时指出，预测市场对持牌体育**商产生的州税收构成威胁。

田纳西州对体育结果预测市场的打击引发了更广泛的法律考量，这涉及美国**监管中联邦优先权的争议。若该州持续推进此项措施，其他州可能采取类似行动，从而加剧对预测市场的监管压力。

法律诉讼引发监管权争议

与此同时，受商品期货交易委员会监管的交易平台Kalshi已在联邦法院提**讼，主张事件合约应专属联邦监管范畴，并强调其与传统体育**存在本质差异。该平台指出，其仅收取0.0%至0.4%的低廉手续费，远低于传统平台5-7%的费率。此前在2025年12月，Coinbase也曾就预测市场监管问题对三个州提**讼。