德银：投资者以创纪录的速度削减美元敞口

德意志银行对ETF的分析显示，海外投资者在购买美国股票和债券时进行货币对冲，正大幅削减美元敞口，速度前所未有。

该行全球外汇研究主管乔治·萨拉维洛斯援引500多只基金的数据指出，这是本十年来**流入购买美国资产的美元对冲型ETF的资金规模超过非对冲型基金。

萨拉维洛斯认为，这种对冲行为解释了为何即使**投资者重新将资金投入美国资产，美元依然保持**。

此前，特朗普的关税政策曾扰乱市场，引发猜测贸易战风险可能会削弱投资者对美国资产和美元的兴趣。

萨拉维洛斯表示：“外汇层面的含义很明确：外国投资者或许已重返美国资产市场，但并不想承担随之而来的美元敞口。每买入一份对冲了美元风险的资产，就会有等量的货币被卖出，以**外汇风险。”