随着山寨币季节的到来，黄金与比特币的相关性开始减弱：原因如下

ceshi阅读：2025-09-12 21:46:16

黄金价格创下约 3,675 美元的历史新高。多年来，黄金价格的上涨往往预示着比特币的走强。交易员们认为，比特币价格的上涨将跟随黄金价格，但滞后约 200 天。

这种模式现在被打破了。黄金和比特币之间的关联已经断裂，比特币也不再上涨。

这一突破意义重大，因为美国经济显示出更多流动性可能很快进入市场的迹象。

但比特币的弱势设置可能会将资金推向山寨币，而不是流入比特币。

随着山寨币季节指数接近 71，接近 75 的触发点，势头明显正在转变。

黄金创历史新高，打破了黄金与比特币的旧有关联

的想法金子比特币和比特币的联手并非新鲜事。两者都被称为“价值储存手段”，因为它们被视为抵御通货**和货币**的保障。

许多交易员预计比特币将稍后追随黄金的脚步。

黄金与比特币的联系 |

来源：X

历史数据甚至表明比特币通常滞后黄金约 200 天。

但今天的数据却讲述了一个不同的故事。根据Glassnode的数据，黄金和比特币之间的30天相关性为-0.53。

黄金与比特币的相关性转为负值 |

来源：Glassnode

这意味着它们不是同步上涨，而是分道扬镳。黄金强劲上涨，而比特币则下跌或持平。

从较长的时间范围来看，相关性仍然略呈正值，但从短期来看，它们并不会同步变化。

比特币并没有像黄金创下新高后许多人预期的那样展现出强劲势头。它非但没有吸收新的资金流入，反而显得停滞不前。

势头已经减弱，在没有强劲价格走势支撑的情况下，押注期货的交易员正在增加风险。

尽管期货引发的波动通常会导致山寨币回调，但这次的情况可能会有所不同。

这就是为什么**的“黄金上涨，比特币上涨”理论失效了。而这种失效为下一步行动埋下了伏笔。

通常情况下，当更多流动性进入系统时，比特币会首先受益。这种流动性通常来自美国经济政策的变化。目前，形势正在朝着这个方向转变。

生产者价格指数（PPI）追踪生产者层面的通货**，降至2.6%，低于预期的3.3%。不包括食品和能源的核心PPI降至2.8%，再次低于预期。

几个小时后，备受期待的消费者物价指数 (CPI) 数据将发布，届时情况将更加明朗。

与此同时，政府审查显示，美国增加了减少91.1万个就业岗位比最初报道的要多。这是历史上**的修订。

就业**和通胀**共同增加了美联储降息的可能性。降息**了借贷成本，通常会为风险市场注入更多流动性。

但问题在于：比特币可能无法捕获这种资金流。

期货未平仓合约上涨，而价格持平，这通常预示着压力。链上数据显示，短期持有者已接近盈亏平衡，这意味着他们可能会在压力下抛售。

**的价格走势和交易员的紧张情绪表明，比特币正处于困境之中。因此，尽管黄金受益于其避险功能，且流动性有望增长，但比特币却未能充分利用这一优势。山寨币正是利用了这一机会。

由于比特币**，而黄金价格已经上涨，资金流的下一个目的地是山寨币。山寨币季是大多数山寨币表现优于比特币的时期。

分析师使用山寨币季节指数来追踪这一情况。门槛是75，目前该指数接近71，非常接近这一水平。

山寨币季度 PoV 表现强劲 |

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市场活动支持了这种转变。社交和交易数据显示，Solana (SOL)、Avalanche (AVAX)、ApeCoin (APE)、Linea 和 Bake 等**正在**讨论。

交易量也涌入这些加密货币。Santiment 等平台证实，在比特币举步维艰之际，这些山寨币市场正受到越来越多的关注。

山寨币被热议 |

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甚至有分析师警告称，山寨币的未平仓合约正在攀升，这可能会增加波动性。

山寨币未平仓合约上涨 |

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但更重要的一点是：随着黄金与比特币的相关性变为负值，流动性正在转向山寨币。交易员正在撤出比特币，寻求其他地方的更高回报。